稳定币的真正机会，不在颠覆而在补缺（转）

几周前，Citrini Research 发布的一篇文章称，稳定币将绕开 Visa 与万事达卡，直接导致卡组织股价大跌。加密圈一片叫好。
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1 K+ a) t7 ]0 j4 o! g这套逻辑听起来很清晰：AI 智能体会优化每一笔交易，手续费就是一种「税」，而稳定币可以绕开它。
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% f  r6 ^/ A3 N7 p5 i% V; w$ p我整天泡在加密领域，也希望这套说法是对的，但它大部分都是错的。

- q* J/ R) f$ g. R不是因为稳定币不重要，而是因为真正的机会根本不在于取代银行卡，而在于服务那些难以接入传统卡支付的商家。

9 L+ k/ l% z) }% F银行卡会拿下绝大部分市场
" G! S8 a# ]1 @7 v7 qCitrini 的论点建立在一个假设上：摆脱了人类习惯的 AI 智能体，会主动优化掉卡组织手续费。

但银行卡不只是转账工具。它提供无抵押信贷、对不确定交易进行预授权、通过拒付权保障欺诈防护。

# [" P: b8 o/ E$ `$ h$ Y( g稳定币能转账，但做不到剩下这些。
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假设你的智能体帮你订了一间酒店，结果和图片完全不符。

用银行卡，你可以发起争议、追回钱款。

" r, b" m* ~6 P0 K" I: H; W用稳定币，钱出去就回不来了。
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+ U. b0 o: i0 W! Z! c2 z" O82% 的美国人持有奖励信用卡（指信用卡等礼赠，比如返现、积分、航空里程、酒店点数等），全球流通卡片高达 180 亿张。
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对绝大多数交易来说，消费者不会自愿放弃消费保障与积分，去选择一种既无福利又不可逆的支付方式。
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欺诈检测更是卡组织的巨大优势：卡网络能实时对数十亿笔交易运行模型。
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& d' l! p6 ~* C1 l. B稳定币目前还没有可与之媲美的网络级反欺诈层。
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小额支付常被说成银行卡的软肋，但卡组织早已适应过这类不匹配的交易。

Visa 通过把多次刷卡汇总成日结算，已经处理了超 20 亿笔交通票务。
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% M% ]# ~: J; y5 q4 J  C9 C# M: O卡行业从未放弃过任何一类交易，它总会发明新产品去覆盖。

( ?1 i9 ?/ Z: }  J: U还有一种质疑：「智能体又不能持卡。」
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: ]! L! k1 a# {4 t% A0 k% j但智能体本质只是新设备。

! G! U8 s8 g5 Q& n5 S# q( w你的手机、手表、电脑都持有指向同一张卡的独立令牌，和 Apple Pay 一样。
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: ~! l& L% o4 o% \$ R, {1 J: T1 A7 `7 W手机从没做过 KYC，只是持有你的令牌，智能体也一样。
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Visa 已发行超 160 亿个令牌，智能体也会用上这些令牌。

Visa 的智能商务框架正在试点，万事达的 Agent Pay 已面向全美持卡人上线。
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" e" B9 x& C9 j: a8 P4 V8 JStripe 与 OpenAI 共建的智能体商务协议，已经接入 Etsy，还有超百万 Shopify 商家即将上线。
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结论很清楚：
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" ^3 Z. Z9 T( v6 Y, h$ E! Q对现有的商家和消费者，银行卡几乎注定主导智能体商务。
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稳定币的机会，在别处——在那些还没出现的商家身上。

6 Q8 |0 J4 Y6 h5 f那些还没出现的商家
每一次平台迁移，都会催生一波现有支付系统无法服务的商家。

eBay 出现时，个人卖家根本开不了商户账户，PayPal 服务了他们；
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Shopify 在 13 年间从 4.2 万商家涨到 550 万；

Stripe 成立时，它的很多客户甚至还没诞生。

1 e' W/ ^8 H9 b! L1 i1 m规律始终一致：赢家，服务的是现有巨头无法承保的商家。
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  T9 f$ y% b/ \  cAI 浪潮会比以往任何一次平台迁移都更快地催生这类商家。
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仅去年一年，就有 3600 万新开发者加入 GitHub。

YC 2025 冬季批次里，四分之一的公司代码库 95% 以上由 AI 生成。

% ^- w& P; h( C( E在热门 AI 编程平台 Bolt.new 上，500 万用户里 67% 根本不是开发者。
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两年前还写不出生产级代码的人，现在都在发布软件。

- B6 f% w  n4 \他们既是开发者服务的买家，也同时变成卖家。
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" I& e6 X) H! H6 l7 D想象一下：
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一个普通开发者用 AI 工具花 4 小时做了一个上市公司财务数据展示工具。没有网站，没有服务条款，没有法律实体。
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1 k$ P3 \+ Z6 t& O! \另一个开发者的智能体一周调用它 4 万次，每次 0.1 美分，产生 40 美元收入。全程没有人点过结账页面。
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我每周都看到这类开发者做出这类工具。

* e: ?3 L6 p, S( s' F" a0 g他们问的第一个问题永远是：我怎么收钱？
: y' J+ X$ j8 C" G4 _  p) [
: s% l' _1 f# _# D对大多数人来说，答案是：目前收不到。
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( Y& m& B" ~; c& \( B- ]0 Z6 ?现有支付机构很难接入这类商家。
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不是技术不行，而是支付机构一旦通过商家，就要承担其风险。

2 T& D0 C- g. [& G如果商家欺诈或产生大量拒付，支付机构要背锅。
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6 Y/ P, e3 A- f) n5 n没有网站、没有主体、没有记录的工具，几乎不可能通过风控审核。

系统在按设计运行，只是它本来就不是为这种场景设计的。
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2 R- a' ^1 D2 D: \# A* m: k+ s支付机构当然可以调整，它们以前也调整过。

7 G: T2 l4 V0 N9 z但 PayPal 从上线到行业首次出台针对支付服务商的承保指南，花了 16 年。
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而这些新商家，现在就要收钱。

  ~! Y4 l: {, Z9 H* @8 s' X对他们来说，接受稳定币就像街头小贩只收现金。

不是现金更好，而是这类商家历来就很难获批银行卡受理资格。
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, q- g* v. I# B! C7 l! M5 l在这个缺口里，稳定币是目前唯一可行的方案。
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9 t' T# ~( }1 l) A' e; }尽管钱包体验粗糙、合规框架仍在形成，但像 x402 这样的协议已经能把稳定币支付直接嵌入 HTTP 请求：

不需要商户账户、不需要处理器、不需要入驻、不需要承担拒付责任。

这些商家不是在稳定币和银行卡之间做选择。
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他们是在稳定币和收不到钱之间做选择。

新的商业将从这里诞生
每一波新商家最终都会被传统支付系统吸纳，这一次大概率也一样。

) |4 u1 X. S* p' }' h但顺序永远是：商家先出现，风控后跟上。
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在这两段时间的空隙里，稳定币就是基础设施。
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# l6 I- o9 {' H7 z- o' d5 q· 银行卡服务所有支付机构能承保的商家；
/ S! X  U8 [0 X$ o* r· 稳定币服务所有支付机构不能承保的商家。

下一波商业浪潮，就诞生在这道缺口里。

确实，稳定币更适合填补那些传统支付覆盖不到的空白市场

这个也是需要去稳着来的啦。

确实啊，稳定币要真能搞定小微商户支付，

稳定币补缺这角度挺实在，光想着颠覆确实容易上头

说这类的说法，对我们来说有什么用处吗

小作文 发表于 2026-3-8 14:04
确实啊，稳定币要真能搞定小微商户支付，

& X" d( F$ n7 z* Z/ U反正稳定币对我们来说，真的是实用啊

先看的吧，这是会有稳定币

这说法看着挺玄乎，其实真正落地的还是得看怎么帮小商家解决支付难题，

原来稳定币不是要干翻卡组织，是给商家开小灶啊？

先看好的吧，也是会有稳定币了