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[虚拟币交流] 费用开关，ENA币价起飞的牛市“猛药”（转）
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1#
最近我们都见证了ENA的暴涨，不仅价格一路飙升，还疯狂吸睛，崛起速度十分惊人。
) Q9 c- n8 y8 o# |1 p' Z3 ?% v+ t/ z9 e' `4 V) g
但大多数人没意识到的是：主要催化剂尚未出现，即费用开关。
8 l4 I! z; e4 Z; ]: m; J3 [7 Y( R' O: s+ ^/ H
稳定币新巨头的崛起
2 ^/ y6 U% ^# N9 ]在不到一年的时间里，USDe供应量从0上涨至60多亿美元，超越DAI成为第三大去中心化稳定币，仅次于USDT和USDC。. z) l& @1 J( D% `# n% s
& F8 u' w8 l) w, @
sUSDe年化收益率已经达到10%，成为当前加密领域最高可持续性收益。收益激增正推动Aave及其他去中心化平台上的激进循环套利策略发展。
5 O, p6 ~* o! k) n$ I
& j3 @* a) i" e0 Z1 c融资利率正不断上升，当前比特币融资利率为19%，以太坊为12%，这是6个月来两者首次同时突破11%基准线。
. A2 J& c: r3 O! D/ Y/ G5 p. D0 v9 c  }; p0 X
Ethena本周收入达780万美元，年化预期收入超4亿美元。保守估计仍有上升空间，当前Ethena已将41%的稳定币储备转入收益更高的永续合约策略，而市场平均资金费率已达到14%。
! W- b/ F3 C7 P; F: G' Y* d9 @+ D/ n( z, N, K9 T
更高的年化收益率同时满足了启用ENA费用开关的关键条件：sUSDe的收益必须比当前Sky储蓄利率（现为4.5%）至少高出5%，该里程碑现已确认达成。' E- h+ i- p4 P5 w+ Z

. b$ K& l7 V* b7 V/ x费用开关，ENA币价起飞的牛市“猛药”6 E2 T* r- H+ G9 B

- y3 _5 n. ?. Z0 m  P​​市场宏观角度：美联储降息与Ethena稳定币策略​​8 Q2 W# Q; _3 ^0 g$ T4 c
Ethena的业务模式源于市场波动性及永续合约的高资金费率。  i- b/ t8 Q& i; {8 ^

+ \6 Z7 H1 f- e5 m与传统稳定币（如USDC或USDT）依赖国债利息的模式不同，Ethena的收益来自其中性对冲策略：做多现货，同时做空永续合约。1 y+ J+ C5 m2 |% H# w

. U0 u5 {4 b4 _2 Z. [* p% T. w当资金费率较高时，Ethena能获得更多收入。正因如此，许多人预计若美联储如预测在2025年末开始降息，Ethena 将获得更大收益。' G& L8 ]. A; A# J# c

6 z% c9 h2 U# P) s9 {2 o实际上，在2024年12月的最近一次降息之后，Ethena创下了月度营收历史新高，达1200万美元。2 D: E. R2 z$ h- J. B* ?) q5 W

1 G" v) p. z, M* j- o: P' E费用开关，ENA币价起飞的牛市“猛药”
. y# X$ d$ l) {9 E& i
7 G1 J/ f, g4 a' m" a4 k8 u/ k生态增长和强劲指标5 q( l) u- G6 [
Ethena已迅速崛起成为TVL排名前列的DeFi协议，当前TVL突破60亿美元，同时实现近4亿美元收入，跻身当下盈利能力最强的DeFi项目之列。
3 K6 m% f  u0 I1 ?  N  @% F9 D4 V. U3 ^
3 }. [- h5 L( C三款拳头产品在帮助Ethena生态扩展
8 q8 H9 l1 D1 E* B6 Q% p0 W  \
* P, I% ]9 g& K  i* Y/ l5 H  _8 d! n; nEthereal：去中心化永续合约交易所，TVL约7.12亿美元。6 [- T) I4 i/ o0 K9 V! v* D
Terminal：专注于代币化资产的流动性中心，目前TVL近​​1.29亿美元​​。3 o0 c" Z+ q3 j( D+ j/ h+ M) M9 [& q
Strata：结构化收益产品，TVL达1300万美元。
/ [" K" }! F* b1 P! z4 U1 x* r& B与此同时，Ethena正在进行多链扩展。
6 u9 o9 W6 k0 X$ Z% D  z5 x5 x5 D
1 v1 H3 u- z: y0 Z* o; f! {1 x! aBybit上USDe的交易量已超越USDC（5.4亿美元 vs 4.44亿美元）3 C( C9 ]( ~5 u/ l
0 Z# x# [6 R0 A3 C% x
在TON网络上，稳定币USDe的TVL在短短六周内已达到8700万美元。
# x  I/ k' c) R6 C3 E
4 }. w! \; M- j机构资本与代币回购& p4 d0 {9 Y0 v: \
近日，Ethena宣布与资金管理公司StablecoinX达成合作。StablecoinX计划以股票代码USDE在纳斯达克交易所上市。) `" _+ X% k6 N3 q8 u* U
, J2 {' n2 t; M% [- M* _0 Z+ ?% Z+ x: g
本轮融资吸引了Pantera、Dragonfly、Wintermute等​​知名加密VC参与​​，募资额达​​3.6亿美元​​。7 |$ A2 F2 i3 v+ f6 r; h" g* I1 f

' d7 T' N- ^" E% v0 w" g' G. T其中，2.6亿美元将在未来六周通过公开市场进行ENA回购，将吸收近8%的代币流通供应量。
3 F4 i8 D% F9 s8 \$ C* R+ W$ D# F$ b: A/ T
StablecoinX会将ENA永久纳入资产负债表长期持有，此举旨在减少该代币的市场流通量，以助力协议的长期发展。
( e7 U, c+ I; |; |% `9 r  k0 w, Y
费用开关，ENA币价起飞的牛市“猛药”7 ^( l5 k/ k' T0 d8 a) |( o2 M
: D1 f' z; u! i2 X2 ^7 r7 a; h* d
​​费用开关：真正的催化剂3 o! U0 w$ W6 Q* q; ?
虽然以上因素都推动了ENA的上涨，但真正的催化剂尚未出现，那就是费用开关。( K, V7 [, A: o( X4 T- P

- z! J: b1 e, s尽管市场表现强劲，但ENA和sENA代币目前缺乏直接捕获该价值的机制。) h# i& q& O. [( u% l
  e1 g( t: t- C
为解决这个问题，Wintermute治理团队已提交启动费用开关机制的提案，旨在允许代币持有者共享收益。: ]* e, X$ u8 h: ?; u

; ?0 Y! J$ m" l: f这一机制将使sENA持有者能够获得协议收入分成。也就是说，它将为代币持有者创造实际价值，使ENA超越单纯的治理代币。
! a5 U" Q8 Y1 R
! l* D$ A$ O+ H$ E0 l# m6 Q要激活费率开关，Ethena需满足5项条件。截至2025年7月，5项条件中已有4项达成：5 u: \  ^5 W: O: y: r' R3 u

. s$ B' a$ s( y3 w- r- SUSDe供应量超60亿美元; z, G. b& r$ P! \8 o
累计收入超过2.5亿美元3 c: [1 T6 c* K4 @' P! h
​​总供应量的1%储备基金​​/ a, R8 w6 M2 g% E+ j$ i
​​利差 ≥ 5%​​
* G, A8 `- {- t, {- A; v+ a当前剩下的唯一条件就是让USDe在币安或OKX上线（该代币已在Bybit、MEXC和Bitget上线）。
+ W5 T6 g2 I0 U2 D. P: \& E* I: b, `' |- h' Z' X1 z: M
完成这最后一步后，即可开启费用开关，届时sENA持有者将开始获得Ethena项目的部分收益。4 P' ]$ M1 T9 h

3 l: D4 P2 c1 \1 R$ t基于Ethena当前的收益水平，持币者可获得非常具有竞争力的收益率。/ y6 I1 D3 S; p3 m
) y( ]. J0 _/ I9 y& ^) Z' c
费用开关，ENA币价起飞的牛市“猛药”
8 P: D/ ?1 t/ ~9 z$ r
5 u5 Y* \8 E+ t' T7 I0 ~2 F结论0 U" b4 Y' i2 Y5 x- w; S0 w+ e# x
费用开关开启，ENA马上起飞。$ u% p# e6 D9 Z7 ~9 p4 q& Z( v
2 n; M3 h% O& ~' x" z

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2#
并不所有人都可以盈利的，所以楼主你很精明

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3#
原来这人是币安的啊！之前一直在嗨聊看见他来着

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4#
USDT就是虚拟币吧？常没有听说的，懂了

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主题回复处广告图案-天策传媒
这样的盈利结果也太牛逼了吧，都让我万分眼馋了

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6#
反正我是不懂这个币安的哦，只能听故事了

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7#
万博可以USDT的对吧？

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8#
币安的创办人贼厉害，那天把一个交易所给说没了

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9#
这个币安交易所听说很厉害啊，才创立几年就被称三大交易所了！

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10#
看来大家是常常喜欢使用这个USDT的呀！

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11#
你这是要冲上天的节奏啊，都确定盈利了

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12#
现在很多都使用USDT了，很容易呢

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13#
币安是在多少年前创办的啊？

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14#
币安除了赵长鹏有多少人？

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15#
奈何啊 我是不用USDT的 没办法参与了

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16#
天天盈利什么也是相当让人嫉妒了啊，空闲时多多讲讲方法啊

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17#
老司机要盈利，那不管是啥都不足齿数。

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