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韩国,这个繁荣的加密市场,选择了一位将推动韩元稳定币和加密 ETF 的总统李在明。
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作为共同民主党的核心成员,李在明曾在 2022 年总统选举中惜败于尹锡悦。当时,他就将加密货币政策作为重要政见,试图吸引年轻人和散户投资者的支持。然而,. A* b! u8 K* h7 i* ^7 J( _) K
0 e+ K' p" k3 @: q: e接连两次竞选失利,一度让他被贴上‘永远的候选人’的标签。
9 S6 o5 s. g0 r
' ?! z" r( U, x4 j6 J 直到那一天。2024 年 12 月,韩国政坛风云突变。时任总统尹锡悦因试图颁布戒严令引发宪政危机,在舆论与国会的双重压力下被迅速弹劾。这场危机不仅让总统宝座提
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前两年空缺,更打破了原有的权力平衡,意外地为李在明,这位屡败屡战的ZZ人物创造了上位契机。
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2 A4 F8 Q3 z4 [# Y. X4 e$ _+ d- x 但当权力架构崩塌、国会陷入动荡之际,李在明迅速抓住了机遇。他召集议员进入国会大厅,发起直播,在民众的托举之下翻墙进入国会。
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那一天开始,李在明就成为了韩国人心中更合适的总统人选。‘我必须尽快让尽可能多的国民了解这一情况。’他在直播中呼吁民众亲眼见证国会推翻戒严令的过程。* F: J- N8 M, ~
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最终,在昨天晚上公布的总统补选中,李在明以 49.2% 的得票率领先对手金文洙(36.8% ),成功当选韩国 21 届总统。对于他的支持者而言,这是一次‘无论如何都要赢: F2 m8 j! L9 C% E8 X) w
( @5 l) O# H! U, J1 l
’的胜利,是三次参选后的正名之战。2 T& O! n' U* x) J
+ I) M) e7 Y( M) W
: _, Q: Y0 M0 v/ { 而对韩国加密行业来说,李在明的胜利意义可能更为深远: 他不仅是政坛赢家,更是加密政策最坚定的倡导者之一。他的当选,标志着韩国数字资产监管即将迎来一次根本性
" Y3 J. K! f! L! a' b ]( `& w
* E/ y( R6 m; e3 o3 w' G# m的制度转向。0 \+ j' t: }. U9 \$ v3 W
& c, A. w# Y% a! `
李在明对韩国加密的承诺
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3 U0 [& z' a$ Y% S 早在就任前,李在明就在竞选期间提出了一系列明确的数字资产政策主张。$ ^+ Q* @# r6 d) Y6 ]7 Z- v4 Z6 k
: @5 o' a. c* }7 C0 l0 ]3 n/ R 他将虚拟资产定位为国家金融改革的关键一环,并首次将其纳入总统级别的承诺体系。其目标是通过顶层制度设计,重塑加密市场的合法性与安全性。* g- X0 Z+ {" t7 ~2 K( B0 v, i
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李在明对‘韩国加密行业’的承诺,核心内容包括:8 _( @* J! w+ n! H- p
9 o/ }( {: l9 P( U; B; Q5 u 1、推动虚拟资产现货 ETF 合法化;
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2、引导规模庞大的韩国国民养老基金(约 8840 亿美元)配置加密资产;
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0 h W- B. T! Y+ u: ?! `$ E+ ` 3、构建以韩元为锚定的稳定币体系,以此作为防止资本外流、强化本币金融主权的战略工具。, i& A0 ?& ?1 A9 M8 W
W- D' G2 B+ O# G& }6 [7 a
其中,最引人瞩目的是他对韩元稳定币的执着主张。在 YouTube 直播中,李在明公开表示:‘为了防止国家财富外流,需要建立以韩元为基础的稳定货币市场。’这一表态不仅 e6 F2 W% C- }8 {( r4 \
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体现了他对数字资产国际竞争格局的敏锐洞察,也直接回应了监管层对 Tether(USDT)和 USD Coin(USDC)等美元稳定币在韩国境内交易中占比日益攀升的担忧。
- W$ V* f( y( p2 \2 M; C
6 S( a3 H6 G" x6 O( ` 据韩国央行数据,仅 2025 年第一季度,与美元挂钩的稳定币交易额已高达 57 万亿韩元,占稳定币总交易量的一半以上。; _7 p: k( M2 T- \5 l4 d
8 q6 g5 d- P4 _& v 为实现这些目标,李在明计划‘由ZF主导整顿市场、降低手续费、建立综合监管系统’,并推动成立专门的‘数字资产监管局’。其核心思路是:通过官方主导,为普通投资者提供7 a* V! f" M i
6 d1 K4 R7 b8 G5 A* i更安全的交易环境,推动加密资产从‘投机工具’向‘资产配置选项’转变。7 _+ x7 p; E- s! S+ A
3 {* t, g- a% N* M- C 这并非李在明首次在数字金融领域发声。早在 2021 年,他就主张推迟原定于 2022 年开征的虚拟资产所得税,强调‘监管先行,征税在后’。他还提议将征税门槛从 250 万韩元大" ~0 z& ~& ], w7 l
" k5 ]% }5 F: K/ y4 r+ H) E幅提升至与股票投资持平的 5000 万韩元,并允许亏损抵扣,以减轻散户负担、提升政策公平性。
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3 _ Y7 Q7 b4 W/ F( n6 z# Q; e; X 如今,这套以 ETF、稳定币、监管体制为核心的政策路线图,已不再是竞选口号,正随着李在明的执政逐步转化为具体提案。对于韩国加密行业而言,这或许意味着一个全新的7 b$ V9 ^8 O$ ~
9 S) K5 c: B i) l7 i发展阶段——从金融体系的边缘走向制度核心。
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一朝 Luna 崩,十年怕算稳?) x7 ~& n# v1 O7 `2 o$ H1 i
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然而,李在明大力推动韩元稳定币的计划并非没有争议。
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: t# ^1 h. y2 G5 C 就在他提出构建本土韩元稳定币市场的主张后不久,新改革党总统候选人李准锡便在社交媒体上发起猛烈抨击。他写道:‘李在明候选人的经济观总是危险且充满实验性。他轻率地
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抛出未经实践检验的想法,显然不了解市场,只是在重复空洞的口号。’
* _* d" }3 x# X* J4 C
$ V: W8 x: v1 _; @8 ~1 a5 D2 M 李准锡特别提及了曾震惊全球的 Terra/Luna 事件——一个声称与韩元挂钩,却依靠算法维持价格的‘稳定币’项目。该项目崩盘导致数十万投资者血本无归,使‘稳定币’一词在韩国公众
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, Z7 ]- [7 ]8 S8 C# V心中蒙上巨大阴影,也成为保守阵营攻击李在明政策的主要突破口。李准锡指责李在明的主张是在‘重蹈覆辙’,是‘用国家信用为虚幻结构背书’。- p* U3 O; M5 z/ t+ g( k- {3 s" T
# X @0 C9 Z- X% I/ T% Y 对此,民主党阵营迅速反击。前议员金炳旭公开表示:‘仅凭 Terra 和 Luna 事件就全盘否定韩元稳定币,显然与国际监管趋势背道而驰。’他解释道:‘美国、欧洲、日本等主要监管机5 V( {9 N" O9 e- ?, I
% a, P, B* D/ }0 G$ L. s7 b& Z
构已明确将“算法稳定币”(如 Terra/Luna)排除在合规稳定币范畴之外,认为其波动性过高,难以成为可靠的储值手段。’% l% i$ n6 r i( P* q, ^ n' Z
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金炳旭强调,真正的合规稳定币应采用‘ 1: 1 全额抵押’模式,即用现金或短期国债等安全资产足额担保,实时披露储备金状况并承担即时赎回义务。他指出,当前主流的 Tether(5 {4 Z1 ~" \/ k- B
9 S- t+ {* _2 R* [" R$ o2 {- x& o( wUSDT)等即属此类。相比之下,李准锡对所有稳定币‘一刀切’的否定态度,暴露了其对全球加密监管框架理解的偏差。1 H& T3 \! d/ @$ I. N- d) s
7 R' V2 x- e8 c9 E# M9 ~9 c 另一名民主党议员闵炳德的回应则更具讽刺意味:‘如果因为一台复印机坏了就要淘汰整个印刷术,那未免太可笑了。’他将稳定币比作金融技术发展的一个阶段,强调应通过制度化监& E: `2 y" F: j
8 E) \. H* k3 `' T$ T! c
管来规范其发展,而非因个别失败案例就全面封杀。
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韩国加密生态步入‘国家化’新周期: g$ X, p" v+ f0 u& f F
& w0 f; e7 Y, K+ H4 Q1 T$ G9 c 在李在明胜选的背景下,韩国加密行业正悄然进入一个政策驱动型的新周期。
) J+ X' m2 d7 |& {& ~3 u7 X
1 @3 S2 {& i/ [0 Q9 f) O 与以往草莽生长、平台各自为战的时期不同,如今的市场更像是一盘围绕‘制度红利’重新洗牌的博弈。
& _* ~/ y: h' V( n5 `( n/ }3 V7 M$ ^1 R$ d" e/ E) a y
韩国本就是全球最活跃的加密货币市场之一。据韩国金融情报院(FIU)统计,截至 2024 年底,完成实名认证的加密投资者已达 970 万,同比增长 25% 。尤为值得注意的是, 30 至9 z2 Q$ q, b' c( W
& d; a; j8 J7 A7 N: \5 V
50 岁年龄段的投资者增长显著,在持币价值超过 1 亿韩元的高净值群体中, 40 岁以上人群占比高达约 78% 。这一结构变化表明,加密资产正逐渐摆脱‘年轻人投机工具’的刻板印象,成为, ^* O7 V+ m, `% Q/ \* |+ |
/ h/ p, q6 z( o2 A3 H中产及以上阶层资产配置的一部分。7 Q4 i9 b0 B( W+ _
# d" P, Z8 `" }4 s5 h: H/ N. p2 g( G
) i4 l6 u9 {$ n2 i6 [' B 同时, 2025 年韩国加密交易市场呈现爆发式增长,总交易市值突破 100 万亿韩元,甚至一度超越本国股市的交易量。这轮增长既受国内政策宽松预期的刺激,也与全球政经局势相关。
5 P' q/ }8 u! h/ a6 E4 o8 p
; q- G3 C$ @- c特别是在特朗普再度当选美国总统引发美元资产避险情绪的背景下,韩国本地投资者大量涌入以韩元计价的虚拟资产市场,形成了一股区域性资金回流潮。
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面对市场的活跃,监管也在逐步跟进。ZF已宣布将原定于 2025 年实施的虚拟资产转让所得税推迟至 2027 年,理由是‘技术落地尚不成熟’及‘投资者保护制度仍不完备’。这一举措有效1 W/ x; h+ n1 ~' I2 a7 W( A# J
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安抚了市场情绪,也为李在明推动的新监管框架争取了缓冲时间。4 a- ~& {) V+ P5 Z/ F5 Q
$ ]* K1 @- U7 K6 k 但推迟征税并不等于放松监管。2024 年出台的《虚拟资产用户保护法》(VAUPA)已正式生效,对交易平台提出了更严苛的合规要求,包括资产托管机制、内幕交易防控、用户资产分离' ~4 _* m) Y O' a0 @" r; M
8 \. ]0 u5 `8 B/ ~ e管理等核心内容。ZF的意图明确:通过更健全的制度设计,防止 Terra/Luna 式的信任危机重演,为加密市场的‘正规化’奠定基础。
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这一系列政策信号传递出一个清晰的信息: 韩国ZF正致力于将加密资产纳入国家金融治理体系,推动市场从自由放任向‘国家化’的制度嵌入转型。这正是李在明所描绘的愿景——一个由; O8 S) ?4 W1 j ^4 R9 m; j% h$ c/ W
1 o3 L% {2 n' V( s5 ]3 x2 A6 ZZF引导、规则保障、创新驱动的数字资产市场。; t% |$ H# _0 R5 C: f
% D! k9 i% Z2 M9 Z+ ] 未来的韩国,加密政策或许不会一帆风顺。稳定币的争议、税务的落地、国际监管的协调,这些问题仍然存在。但可以肯定的是,在李在明执政的周期内,加密货币不再是避谈的灰色地带,2 `+ O: ]+ Q0 y% M. Q9 N
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而是被写入总统承诺的国家战略。韩国的加密行业,终于等来了一个制度化的起点。
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