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Balancer今年将发布Balancer V3 看懂Balancer现状（转载）
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本月在线: 0 分钟
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Aave、Gyroscope和Beethoven X有着这样的共同之处：它们都基于强大的Balancer技术栈。而随着即将到来的V3的发布，Balancer即将带来真正改变游戏规则的升级。5 g/ l4 s: \- B: d" ]
' u) B" b- W/ M& `2 e. q
本文是2024年2月份Balancer最新研究报告，包括如下内容：1、概述，2、用例，3、采用，4、收益，5、代币经济学，6、金库，7、治理，8、团队&投资方，9、竞争对手，10、风险&审计，11、结论。2 P6 K6 M/ _- P1 ~/ q/ {
0 W; Y; l* x3 C4 Y& p
3 t5 a7 U: a' ~5 k( k1 K" O, ~8 s' T( g
2 V& z3 m3 o7 HBalancer核心上是一个去中心化AMM协议。然而，当你进行深入研究时，就会发现其团队正在构建一个强大的技术栈，作为流动性中心，用于：
& l0 g _; Y+ x6 x$ t
$ }- X& v& X" H& H3 x· 正在开发的新的AMMs/DEXs& ?- f9 I4 K: F
! q1 q, ~6 ?# k
· 收益型资产6 E5 N3 B1 S9 k% g
, j4 s* a; b8 c7 E5 b
· DAO治理
# n! h( k- m) S$ f- ] g: e7 L( y( l+ |4 [! [$ M( Z) c. t

+ X: g2 {8 j! ]. ]4 ~# \% l$ P
0 W. }6 f/ {5 L1 `& a& D$ _+ B& mBalancer不仅是一个前瞻性的DEX，还是一个培育未来DeFi创新的基础技术。' `2 T. G$ t: b0 l' \& P. U# s. h6 n
8 F7 B' s& M2 m) P0 L- G' A其独特的架构简化了向市场推出独特金融技术的流程。/ K d% N8 N6 T2 J
' u: c; V% o! t% k. U1 J例如Aave、Beethoven X、Radiant和Fjord。
' A9 w3 `4 ? L `; F
+ d* z1 C' `7 P. J( p8 s
/ b( @, m% [' H+ f! U$ ]! d
1 O' a: v* N# l2 Y/ U$ f. v6 RBalancer V3预计将于今年发布（2024年第二季度），这是我最期待的。: O4 X' D+ U0 b9 J e5 i
8 m) n- h! {- w1 n( CV3承诺以V2的创新为基础，推动Balancer发展成为：
; { ]; t+ T; H+ v( \% [: Y
- ~! `* S/ H" l8 |2 ^· DeFi收益中心
1 \$ ~4 ]& J8 v5 Y
d1 }) }7 T1 g$ E; V8 J9 q· 创新AMM部署的launchpad发布平台3 x$ e! k( C' @
2 p7 M/ f) A/ {/ L# @$ |
: {$ z; _0 `& O3 n
$ X8 \; s0 l* q% \0 [, n% t. m( H
Balancer TVL目前为9.15亿美元。在所有DeFi协议中排名第23位，在其他DEX协议中排第4。
/ `& h# ?" W1 b
; j/ P$ R4 E/ F! r7 R5 X尽管仍比2011年11月的33.1亿美元低72%，但自22年7月以来，Balancer TVL一直呈缓慢上升趋势。形成了坚实基础。
! _' a! U+ h% i5 |# [- R1 y8 v7 ^! g* V: h& K' g
2 n- o* R' k! `! s! \
5 q2 K6 [( Q8 Q8 t" A
在过去的30天里，Balancer：
_2 L! h6 W" |5 @
$ |- x$ B( R) a2 Y· 产生了150万美元费用3 N2 Q H2 ~9 V0 R- h& Z1 u! ]
4 t4 J3 z0 @; p% w( c* O5 v5 h
· 创造了64.9万美元收益2 x5 \8 V# F, M# ^( z
: k) e8 v( `/ v4 z根据Defillama的数据显示，Balancer在所有DeFi协议中整体排名第35位，在DEX中排名第6位。& o ?: C& V+ x9 _: x- R
; ~# M! s% X" Z1 [1 h
截至2023年8月，该协议对非豁免池收取50%的swap交换费用和50%的包装代币收益费用。2 a6 n$ Q* `! y7 ^8 @- e* T& P+ c
5 r/ T$ E) ?* ]& L; X1 g9 z+ C9 K# @- q; L5 H% b* j$ S
3 i% ^2 |0 L& o" O' q该生态系统中主要有两种代币：
2 a* N( l% W) p0 e8 Z/ M2 l5 o' q; d& H8 l; c& N
· BAL -- 治理代币$ v$ i, E3 R! n3 B' F; S# |
9 f9 Q+ F3 P2 H) g, x9 s· veBAL -- 时间锁定BAL（80:20）2 N! t6 l" D5 N, ~
& w6 b Z( p0 g/ Z2 D
Balancer提出的ve8020提案是一种创新方式，可以解决DAO治理代币经济学面对的某些单边质押问题（例如Curve）。
4 N3 k+ h! A" w4 [
0 ^9 I3 T2 \2 w5 N" X让我们具体来看一些关键区别： e$ |( w7 l- t2 h- R
& n8 Z) z4 j+ `7 I8 d; |. B+ Y· 用户通过锁定80/20的BAL/WETH Balancer池代币而不是单纯锁定BAL来获得veBAL。即使大部分BAL代币被锁定，也能确保深度流动性。
; y7 c% r" _6 M! ]/ d% R# M, i; r2 R3 [ R
· 最长锁定期为1年，比veCRV的4年锁定期短。+ o/ o# O$ S3 W! C: Y0 N$ ?
5 W ^* W/ Y$ w# F7 `& n! [
; k# C0 T% q5 D2 M! X% O, Q* r8 y
9 [3 i- d, n: a4 w: D
当前供应数据如下：' k" W" p; I* z2 S
- a3 N' c: `3 E8 q· 流通供应量：5478万枚1 _, l, s' P. L/ W, u: b' G
. j6 F3 a" |; ]· 最大供应量：9615万枚( F% t- k) I, e2 E. p. S
0 V @ `" j# C4 n· 市值：1.95亿美元0 `; v( K( W, t
4 T) T2 d: X) A: Q0 _1 F, ~3 o· FDV：3.42亿美元
! g# r$ }$ m0 D( E0 C- U" L" R. l# z- ?/ i2 v7 Y$ ^% s0 S
· 市值/FDV：57%8 ]# B3 p7 ]/ ]
. O% J3 j! L: N! L4 c
0 X( _7 O( `% i& ~/ L, v, U; Z1 t0 \5 T7 B6 a6 x
Balancer金库现值2377万美元。包括：
1 X/ R, B4 Q- Q: s8 [ s- x, m( ^! l# b( \: H% z ^) b
· 价值1,959万美元的BAL
/ W) @2 \- W% x! h" w9 x( q1 [$ P7 O
, c" Q5 g, F, l* m7 Q O· 价值236万美元的其他代币（ARB、AETHBAL）$ R0 T$ ~# y' ^4 A2 w
! q! Y& B8 o3 _" x- q· 价值143万美元的稳定币5 N; C7 @5 E) [. o- j5 ?4 ]
, e6 i1 a0 k. X+ b( R" b/ F$ Q, I0 J
· 价值39万美元的BTC和ETH
% [7 X5 i) P: \) n7 L, u9 b6 J8 [: a/ K: }. b0 _! k. W: L
这些资金目前由DAO多签钱包持有。
& q {$ @/ P' @1 j/ {0 K- u' e( T+ y4 R/ ^/ H7 d) e
5 O5 j: {! V6 Y6 P
& q, E1 Q$ j* c# ]$ D5 @; S7 v
Balancer已部署一个可靠的去中心化治理流程，该流程已经运行了相当长的一段时间。% b+ x1 i) t! N1 I) _
8 H+ L5 E9 n3 q. G& f+ |此外，他们还发布了ve8020提案，旨在显着增强传统DAO治理的代币经济学。
; S8 ]$ p! i( }, j9 W6 S8 q3 f
2 e: P" m! P0 Z& E/ f; O( Z2 k: N+ o1 Y3 q3 F# Q# L
* E* Q& ]: ~0 e' Y
Balancer由Fernando Martinelli和Mike McDonald于2018年创立。
) d0 W5 m; c' ]! A6 c! M: k3 H7 ?4 P) L; H; J% K; N& T
自成立以来，Balancer已经成功筹资3925万美元。
$ g. G9 O) u6 ^: Z! r# @
, U0 \7 o3 ]1 O- X+ K0 G- n投资方为Pantera Capital、Blockchain Capital、CoinFund、Fenbushi Capital和Arbitrum Foundation等著名机构。2 A( v# ~% o/ D/ v$ t- R' d
& @& Q3 b' [+ b7 \/ B2 N
8 D3 X: `$ o. N$ M4 o
9 K( A6 i M. b/ L! E
Balancer是一个突出的DEX，其竞对平台有Uniswap、Curve、PancakeSwap、Sushi和Thorchain。
8 p* s; x2 l! k0 [0 l0 B' q( G- Z! b r" M/ i
然而，Balancer将自己定位为新项目的最佳AMM和技术栈，可支持快速扩展和建设。
; P' h. J& X z) q5 E
2 p6 _# z1 q. G0 ?/ |/ J5 M$ n; `; G
4 y. ^3 C. ~& V8 n' Z: Y7 ]& t1 ?4 ~1 Z/ ~/ p9 Y, Z
2023年，Balancer经历了两次重大漏洞攻击。其中一个攻击了V2池，而另一个则是针对前端的攻击。
8 q! T! \+ S) z# h2 O6 R
, s& V! ~/ b* r值得注意的是，Balancer经过多轮审计，维护着一个高额的bug赏金计划（最高奖励为100万美元）。
, G0 d! e$ l4 l+ h3 {. w9 u4 y$ ?9 I7 W: X- J) e7 k( g! k
% Y! f3 g; j# O
: d3 l6 X! H7 S/ i& g* F9 v- q
Balancer行事低调，其团队一直在不停开发有用的创新产品。5 V9 E* b% i- E6 f+ s; A* O
2 q* {! @, k- L" q即将到来的催化剂有：
; @. x$ U' y# s9 \( \5 I0 N# D# C- e% J! X
· Balancer V3升级
: P- I3 m) Q3 a: s1 g
& p4 p8 O1 T) t4 Z· LSTs和收益型稳定币的增长* E+ M7 r2 X2 J, ]1 d
6 D) X) L+ }+ j/ o! |8 R: ], \· 治理代币经济学 -- ve8020池" x; j$ M: O; u: ~
) L, {; {- ?' u; ~5 }总加权得分为 8.55分。# T2 j2 T) s, x( X! C$ j: k1 `' z) q
3 \2 q. b" i6 x
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