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[虚拟币资讯] “雷曼危机”在币圈重演:银行挤兑、Margin Call、对冲基金崩盘
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在投资市场里,当人们亏损的时候,就像在厨房里遇到蟑螂一样尖叫。美国人会说,你从来不会在厨房里只看到一只蟑螂。

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这就是有名的“蟑螂理论”,即当你看到一只蟑螂在地板上乱窜时,很可能还有很多只蟑螂藏在冰箱后面或水槽下面。

. \9 j/ b) e9 d

以上用来形容币圈即将过去的一周,相当合适了。

' r1 o5 J7 A5 S

币圈神话彻底破灭

5 K5 r1 X- o; p( `: E; q3 @( V5 G

本周是加密货币市场短暂历史上最具戏剧性的一周之一,投资者现在最担心的就是交易对手会突然发布公告:很抱歉,我们现在无法退还您的资金。

' W4 W3 \& A9 q# {) p( p$ y

币圈从来不缺话题,只是本周这个话题有点讽刺:这个有着重塑金融体系宏伟抱负的新兴技术行业,正在遭受传统金融体系中已经发生过的危机的反复冲击。

' T' s! B/ ]+ G6 q

从“货币危机”(流动性枯竭)发酵到“银行危机”(Celsius冻结提款),随后蔓延到对冲基金(Margin Call),币圈正在上演一场2008年雷曼式的危机。

4 k+ l2 M" b$ l% Q* n

加密货币一直被认为可以独立于传统金融系统,在某种程度上不受经济基本面的影响,甚至能够受益于经济基本面,如今这个神话也被彻底打破了。

0 K% Q. x! ~, k5 n9 Z

Celsius冻结提款

" n; c* H% ]9 P5 a2 M

上周日晚些时候,币圈“雷曼危机”拉开序幕,币圈银行Celsius为防止挤兑,宣布冻结提款。

, j, y# l% u. N- c0 c8 {$ S/ q' } B

“雷曼危机”在币圈重演:银行挤兑、Margin Call、对冲基金崩盘

- h# u9 @ Z$ S: S7 X; F3 A

在此之前,美国5月CPI数据在上周五爆表,随后市场对美联储的鹰派加息预期让全球风险资产集体跳水,股票市场首当其冲,加密货币市场同样未能幸免。

1 @+ g: k* c- r3 T* }. d- ?0 U

至本周五,比特币已连续11天下跌,创有史以来最长连跌,目前价格徘徊在20000美元上方,较去年11月接近70000美元的高点下跌了70%以上。以太币在1000美元上方挣扎,七个月前还曾以4866美元的价格售出。加密货币的总市值从去年11月3万亿美元高峰暴跌至不到1万亿美元。

! T9 }9 K, ]9 F$ k# D

华尔街见闻此前提及,作为加密货币借贷平台,用户可以在Celsius存入他们的加密货币,然后这些加密货币被借给机构和其他投资者,用户则从Celsius赚取的收入中获得收益。公司号称拥有170万客户,并向用户宣传通过该平台他们可以获得18%的收益率。

8 H s0 Z* r0 M0 s/ g' ?0 e

如今回想起来,这收益真是高得令人难以置信。本周五,另一家加密货币借贷平台Babel Finance也宣布暂停其产品的赎回和提现,理由也是极端市场条件导致流动性压力。

: V* b# w% @6 Q: a9 H. ]

许多分析师指出,Celsius在与以太坊相关的代币(称为质押ETH或stETH)方面存在问题,该平台的“Lido Stake Ethereum”项目专门为用户提供ETH流动性质押服务项目,用户可以锁定任意数量的ETH,然后收到权益代币“stETH”用于在“去中心化金融(DeFi)”中赚取收益。

7 @5 i. b& w2 O4 f$ v+ @4 u! \

理论上,每一枚“stETH”都应该等于一枚ETH,价格比例应该在1:1。然而最近的市场动荡已导致stETH与ETH的价格出现脱锚,并跌至该水平以下。由于Celsius持有大量stETH,其流动性开始引发市场关注。

# y) r& g/ P& `2 t5 J4 c

与此同时,在Celsius宣布冻结提款之后,其贷款端也开始承受损失。

! d$ U1 L0 |6 X( T, } g

作为加密资产抵押贷款平台,用户可以在Celsius上抵押多种加密货币借出稳定币和美元现金,贷款利率低至5-10%,而如果采用Celsius自身发行的CEL代币则可以享有更优惠的低利率政策。

0 x3 c% ]+ ~& P% ]

然而,在CEL价格一度狂跌后,用户开始抱怨,用CEL代币作为担保品使他们蒙受了巨大损失。

1 | G0 b: {7 ~6 }& {

加密货币分析公司Nansen还指出,Celsius也是5月份UST稳定币失去盯住美元机制的相关方之一。该事件主要是由算法、加密“动物精神”和锚定协议中无法维持为储户提供19.5%的收益率推动的,并在Terra区块链的壮观内爆中引发了数百亿美元的损失。

`$ D5 W+ W: J

根据加密交易所Coinbase的评论,Nansen的分析证实,Terra锚定业务一直是Celsius的重要收益来源。Coinbase的机构团队写道:

1 k6 r# J! u5 m) O' A, ~

“在我们看来,这可能引发了一个问题,即如果没有19.5%的收益率,Celsius如何履行其义务。”

7 U+ ^. S. @ j6 g

Celsius本周已经表示,将解雇之前快速增长的员工中的18%,加入Gemini和BlockFi等加密初创公司的行列,他们正在被称为“加密冬天”的资产价格持续暴跌中苦苦挣扎。

4 h. {* u; ^3 O2 a

蔓延至对冲基金

, c" Z# V0 J3 J! o" i

Celsius危机之后,市场开始关注它的股东Tether Limited——全球最大稳定币Tether的发行商是否也会被拖下水。

1 B9 ~* {8 x8 K/ n3 m @

如果将Celsius危机比作币圈的“贝尔斯登事件”,那么作为Celsius股东的Tether绝对是币圈雷曼级别的存在。后者是价值1800亿美元的稳定币领域最大的运营商,在促进整个加密货币市场的交易方面发挥着关键作用,还提供了与主流金融系统的联系,相当于币圈金融基础设施。

. Y. W- L0 x( a0 s( s

本周一,Tether在一篇博文中试图与Celsius“保持距离”,其表示:虽然在Tether的投资组合中确实包括对公司(Celsius)的投资,但只占我们股东权益的一小部分,这项投资与我们自己的储备或稳定性之间没有相关性。

: S; i" S$ q- ?7 B

加密媒体公司Blockworks的Saleuddin对此表示,由于Tether所披露的内容含糊不清,因此无法确切知道Tether的资产正在面临多大风险。

) Z9 j& o2 A' U* B

尽管如此,到了周二,加密货币领域最具影响力的对冲基金之一三箭资本(Three Arrows Capital)发布了一段令人震惊的推文,将这场危机升温。

6 g. Q4 J6 ~& ^$ Z' R

该公司的一位联合创始人写道:

4 W7 X/ P$ d3 u; |, i1 n8 L

“我们正在与相关方进行沟通,并完全致力于解决这个问题。”

8 q0 J: p* _/ a- S" I

但他没有说明正在解决的“这个问题”到底是什么。

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“雷曼危机”在币圈重演:银行挤兑、Margin Call、对冲基金崩盘

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周五媒体援引知情人士称,在三箭资本的仓位因为脱钩而出现严重缩水之时,上周末三箭资本未能满足贷方的Margin Call(追加保证金)要求。

5 @5 G; }/ l2 o/ c# Z

三箭资本是著名的加密货币对冲基金,其资产管理规模一度达到100亿美元,投资组合包括Avalanche、Solana、Polkadot和Terra等代币。然而随着最近加密货币市场出现持续下跌,目前三箭资本所投资的项目几乎都处于亏损状态。

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加密市场信息服务商The Block昨日表示,有消息人士透露,三箭资本在借贷平台上的总清算额度高达4亿美元,目前三箭资本正在处理其与贷方和其他交易对手方的关系,三箭资本可能面临破产危机。

) k7 ?/ ?. W! w r7 ]( Z% F2 K

至周末,三箭资本创始人向华尔街日报解释说,他们正在探索各种选择,包括另一家公司的救助,以及与债权人达成协议,为他们争取时间制定计划。

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三箭资本也是stETH灾难和Terra崩溃的受害者。据华尔街日报报道,该基金购买了约2亿美元的Luna货币,用于支持Terra公司的UST稳定币的价值。Luna今年4月的售价超过119美元,现在的价值约为0.000059美元。

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下周会怎样?

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就像大约14年前的雷曼兄弟一样,Celsius的灾难揭示了金融体系中的大玩家之间的相互联系有多么紧密,以及危机蔓延的速度有多快,这使得本周的事件成为上周的“续集”,同时也或将是下周的“前传”。

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加密货币的热门交易已不再是用满是火箭飞船表情包的推特“向月球”投币,而是试图找到那些“蟑螂”的藏身之处,再把它们给“煮了”。

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据报道,一些狡猾的交易员已经派出机器人在区块链中搜寻高杠杆头寸,这些头寸面临被强制清算的危险,因为其抵押品的价值不再足以支持其贷款。如果成功,他们会从抵押品销售中获得10%到15%的分成——这些奖励是通过自动协议支付的,旨在保护投资人免于破产。

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来源:金色财经

 
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