比特币跌破10.5万美元，牛走还是盘整？（转）

- @1 o5 e; O8 G% i' u% R7 U  Q2 O
$ ^4 d/ k; O/ u, z  y


) l2 ?# `* z; N% C$ r; w, V0 g
1 e. E  M! h% ]1 [3 Y& L! q3 L
  }# y9 g8 t1 I, m- K/ M
2 @, I/ g2 c7 g4 t) g3 t5 月 30 日，比特币 2025 大会最后一日，市场再度应验逢会大跌的魔咒。
5 j0 s$ S2 x% N: N) @. ~* t
　　比特币今晨一度跌破 10.5 万美元，最低下探至 10.46 万美元。以太坊也自最高 2788 美元一路下跌至最低 2557 美元。山寨市场普遍迎来回调，部分山寨如 BERA 甚至创下历史新低。

　　合约市场方面，据 Coinglass 数据显示，过去 1 小时全网爆仓 3.3 亿美元，其中多单爆仓 3.21 亿美元，空单爆仓 789 万美元。
& r$ _  ?4 A0 i3 ^; [
　　宏观市场方面，美股加密股中 COIN、MSTR 盘后均下跌。关于美联储降息则反复摇摆不定，美联储戴利周四表示，尽管政策制定者们仍有可能在今年降息两次，但目前利率应保持稳定，
7 S1 W# K# Y' W2 s8 U- f' J% p
以确保通胀率能够达到美联储 2% 的目标。戴利强调，只要通胀率高于目标且存在不确定性，通胀率就会成为关注焦点，因为劳动力市场状况稳健。此外，美国贸易法院周三阻止特朗普关税
! U0 j- _: B1 \& N& ~
- s0 g$ |8 n: t8 D9 b$ h9 ?4 Y: s1 E" C措施的裁决被周四上诉法院推翻，凸显出贸易政策的不确定性，许多企业和美联储对此感到不安。
6 \1 ~6 H1 S+ N- l/ v' D$ P
7 J0 a7 ?) C& S, k6 u& e, r+ x　　本次回撤到底是健康的短期回调，还是即将再度进入长期的盘整震荡？一起听听大咖与分析师的市场观点。

　　Placeholder 合伙人：市场小幅回调不代表行情结束，风险结构依然良好
8 l# s( Y% n7 j7 J+ Q, s
　　Placeholder 合伙人 Chris Burniske 在社交媒体上发文表示，‘不要把小幅回调误认为是行情结束，整体的风险 / 回报结构依然良好。’

　　Matrixport：合约数据显示交易员或正平仓以获利了结
) o- F3 i- V% C
3 }' M8 {, t" r) D　　据 Matrixport 发布最新报告（分析师为 10x Research 的 Markus Thielen）显示，自 4 月低点以来，期货未平仓合约大幅攀升。尽管 Solana 因 meme 币和 Pump.fun 热潮降温而退居次席，

比特币的未平仓合约却出现显著增长。这一激增可能反映出市场风险偏好的转变，尤其是在特朗普近期关税政策逆转之后。比特币继续扮演着‘风险偏好’与‘避险’双重角色，并日益契合‘数字黄金

’的叙事。





# @0 p( e: u! ]然而，未平仓合约目前似乎趋于平稳，这可能印证了我们的观点——交易者正开始获利了结，并计划在更低点位重新入场。
7 O, ~5 B3 u: m
5 d5 N. C) t  Z" }　　Bitfinex 报告：比特币进入健康盘整阶段，短期持有者获利了结或引发抛压

　　Bitfinex Alpha 于 5 月 26 日曾发布报告称，在 1 月份创下历史新高后，比特币经历了 32% 的回调，但此后强劲反弹逾 50% ，创下新的高点—— 111， 880 美元，目前已进入一个健康的盘
# Z' i1 T' Q& x$ Y5 v5 K
$ ]9 x5 ~% e( P. I/ ^: f整阶段。强劲的 ETF 资金流入、现货市场参与度飙升，以及正向的‘已实现净资本’增长，推动了市场中的结构性买盘，而非过度投机。尽管宏观风险偏好有所回落，例如传出美国可能对欧洲进口

+ f# b) v& [9 Z" J; b商品征收 50% 的关税，但比特币依旧表现坚挺——在去杠杆和获利了结的过程中并未出现明显的下跌。
  Y; }, p% [0 Z$ E6 S! h( K
　　这种韧性正引发市场对比特币演变为一个‘宏观敏感、信念驱动型资产’的关注，它的交易行为如今更多与全球流动性走向相关，而非散户情绪。值得注意的是，日本 Metaplanet 公司增持了价值
. x& P6 `/ F, o% k, s1 g/ s! S/ _
9 H: d( D. C* Q$ b' G 1.04 亿美元的比特币，以及美国密歇根州提议推出有利于加密资产的立法，这些都进一步验证了机构和政策层面对数字资产日益增长的支持。

8 }7 G1 ]+ J! E9 i　　展望未来，比特币能否继续维持在其短期持有者成本基础（约 95， 000 美元）之上盘整，将是关键。在过去一个月中，短期持有者已实现超过 114 亿美元的利润，因此短期内可能存在一定的
& ^- J2 G; m& ]: N( O1 w
$ m! ]! n8 v9 k9 I抛压，但结构性需求依然存在。ETF 买盘的强度、低波动率，以及现货市场的溢价信号，都表明市场正在走向成熟，一旦宏观环境明朗，后续可能迎来进一步的上涨。目前来看，接下来的几周将决
% a5 u4 t( P3 r7 X* [: P
! I8 Y9 E  ]9 q. N, M定，比特币此次突破是阶段性的顶部，还是 Q3 更强劲涨势的序章。

% F  {- V# a: x4 `　　Arthur Hayes：以太坊价格今年有望翻倍至 5000 美元

　　BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 在比特币 2025 大会上表示，以太坊价格今年有望达到 4000-5000 美元。Hayes 认为以太坊目前是“最不受欢迎的第一层公链”，但在市场周期转换时期，这反
$ u% |. y! U( w  H. |1 Q
" X% h( g0 E2 }1 n+ B而可能是一个投资机会。
% D8 A9 f* c5 d; p' y
" o2 t2 j% ?% D+ x　　CryptoQuant 分析师：BTC 短期持有者已实现利润达局部高点，但尚未达到过往牛市巅峰水平

3 Z4 q' d- m5 S' p( b# j　　CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 在社交平台发文表示，衡量短期投资者链上花费代币时平均已实现盈亏的指标 STH SOPR（30 日移动平均线）近期触及局部高点，表明短期持有者已实现利润

: ]8 J- t: H9 x: L1 g/ O明显上升。
3 z7 ?4 Q  A, q" K* T. e8 l, j) l
# W  J2 ~( d# n7 k5 W2 ^


! w  c5 S) n* X' l* Y4 \4 J$ ~　尽管如此，市场对代币的需求依然保持强劲，未影响当前的上涨趋势。该指标尚未达到此前重要价格高点时出现的狂热水平。
4 @7 G* f. O& ]& \8 g0 X4 F
7 J8 v5 x2 S: x* |7 r3 [
8 h0 ?" c5 Y( r7 _- C9 @/ p# @& y
3 `9 G6 x8 w" H0 o0 _* R

这个大概率是调整的节奏啦。

反正最终还是要涨的，无所谓的振幅了

怎么叫跌破呢，牛市中也会有调整的啊

都是看看继续给力才好的啊。

这个调整应该是没什么问题的。

盘整的可能性也是会更大了

那这走向也是很不错吧。

有跌破的时候也是有影响了