# a' ^2 r) K+ B9 l: x" J+ y- K与此同时，围绕霍尔木兹海峡的担忧也在今晨得到明显缓解。之前油价暴涨的核心逻辑，正是市场担心这条全球近五分之一原油过境的通道被封锁。特朗普今天在供应端同时出了几张牌：宣布计划派美国海军直接为油轮护航、考虑豁免部分能源制裁以对冲中东缺口，还提到将从委内瑞拉调动约 1 亿桶原油进入市场。 $ k+ K$ E" k3 U U1 Z" ~ ( [0 h9 Q; X3 k. \8 i! B与此同时，G7 集团财长发表联合声明，表示各国已达成共识，随时准备释放紧急战略石油储备。多管齐下之下，大量短线投机资金在 120 美元附近开始平仓撤退。3 X g0 i+ \) K4 t! o9 l5 c% s: ^
" }& l& w1 T9 i9 M. e& W e 特朗普真的要休战了吗？ - }9 e$ d1 x, C2 E3 H0 A. O早起的小编看了不少军事分析，大部分分析认为：和开战时的「师出有名」一样，特朗普现在寻找的，是一个体面的「宣布胜利」与撤军的切口，以便尽快体面地结束军事行动。 ; j; ^5 E! x, c+ B( A# M' l2 A7 j, ]% j, A( K. l; F( h
从军事角度看，美军在开战初期对伊朗高层的「斩首」行动，以及对伊朗空军、海军力量的大规模摧毁，已经从军事层面上达成了「重大胜利」。因此在一些分析师看来，只要确立了对霍尔木兹海峡的实际管控，无论是通过美军还是美国安保公司的介入，就足以保证能源通道的安全。6 f# B- |8 U& B0 ~# H
2 ~: _* B, Y+ b, R* j这种「见好就收」的心态源于特朗普ZF不想重蹈覆辙，特朗普深知中东局势的复杂性，担忧地面部队一旦长期驻扎，会像当年的伊拉克战争一样陷入没完没了的游击战和民众反抗，最终演变成劳民伤财的消耗战。# ]$ z4 ] m/ e7 d* _) u8 z6 ^; w
* m0 B |- Q! F' D1 d- Q
驱动特朗普想尽快收手的，不只是军事判断，还有来自经济层面更现实的「痛点」：油价与通胀。. |# A% D) {& m, D3 e: |* ?
. D$ w9 a. F, U" _% ^油价暴涨带来的连锁反应，给了美国国内经济不少压力。随着原油价格一度突破 $119/桶，美国国内的卡车运输费用显著攀升，这种物流成本的上涨直接传导至终端消费，导致物价全面走高。特朗普非常清楚，如果不能迅速平抑油价，失控的通胀将直接威胁到他的ZZ声誉，甚至被对手攻击为治理无方。因此，通过释放「战争很快结束」的预期来打击金融市场的投机炒作，从而促使油价暴跌回归至 $90 以下，是他缓解国内经济矛盾的关键手段。6 v' q. ?% |0 O9 p! U$ @& R* a+ g
( w# _% z! G+ o% p
此外，这一分析认为美国国内安全形势和中期选举议程也是影响因素。目前美国国内已经出现了疑似「潜伏小组（Sleeping Cell）」的恐怖威胁迹象，纽约等地甚至逮捕了制造炸弹的移民。这种由于战争引发的国内安全动荡，是特朗普急于「息事宁人」的推手。' Z4 W& L' h" [/ J2 c7 ~/ z1 F
* s L' c# e( G& g( |
与此同时，特朗普正全力推动《拯救美国法案（Save America Act）》的通过，试图通过规范公民身份投票等手段为中期选举铺路。对于特朗普而言，他更愿意将精力集中在选举和国内治理上，而不是在一个随时可能爆发恐袭、且每天都在烧钱的战场上长期逗留。因此，他需要在未来一到两周内找到平衡点，尽快撤离部队。+ \% o" F% i+ y% l8 z
/ }3 S" B. e. x* l" F( V所以我们上一篇文章里说的那个框架，现在有了一个新的变量：战争的持续时间，可能比最悲观的预期要短。, z7 |" k( {* l2 x# m2 R
+ ` @/ r J4 C2 @6 v如果特朗普真的在近期找到了那个"宣布胜利"的切口，油价的地缘溢价会加速消退，通胀叙事随之降温，美联储的降息路径重新打开。那时候，Raoul Pal 说的那套流动性扩张逻辑，就不再只是一个中期的预期，而是可能来得比大多数人预想的更快。 % o q+ x9 I W) t7 P M5 M. h o0 a2 i4 \, m2 x% w# A# V
比特币今天的反弹，或许只是一个预告。7 Z3 d9 F e6 g( o1 u& Q# ~. ~