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标题: 比特币期权到期及隐含波动率反弹：战略性入场机会？（转） [打印本页]
作者: 人生如赌    时间: 2025-11-28 19:31
标题: 比特币期权到期及隐含波动率反弹：战略性入场机会？（转）
比特币2 }: x7 o2 I. O4 s: i: R' Y+ S
随着2025年11月28日到期日的临近，期权市场即将迎来关键时刻，届时将有超过134亿美元的名义价值涉及14.7万份合约。$ Y3 o& I& a( c4 E! S( ~& ]
根据市场分析* ]; y: a& h- C$ _# {7 M* ]
此次活动是今年规模最大的衍生品交易盛会之一，因其可能影响比特币价格走势而备受关注。目前看跌/看涨期权比率为0.56-0.58，交易员们似乎倾向于看涨，但……) N+ m7 D  J( O+ B
未平仓合约集中度) n- C/ K+ y& f3 j2 p1 e
10万美元行权价附近以及8万美元和8.5万美元的次要仓位表明，市场在谨慎乐观和防御性对冲之间出现了分歧。
& w/ h: r. s2 w& t, L$ b最大痛点难题与做市商动态
6 U% H5 y' t" G; t- O7 v; Y# B6 m' s  v预计最大疼痛程度为 10 万美元
! q3 k# l3 p# I' [" \5 c6 U9 q2 n% Q7 j
这表明做市商可能会积极引导市场走向。
) X( M% x5 {$ p* ?* M8 J随着到期日临近，比特币价格趋向于这一点位。这种动态对于理解短期波动至关重要。历史模式表明，这种趋同往往会引发对冲活动，从而加剧价格波动。例如，2 f: B9 C2 S: x4 B/ |3 w
比特币近期35%的回调* Z3 ~/ v. g+ Y$ ?" p( Y
从12.6万美元跌至8.1万美元导致大量看跌期权仓位出现，而随后反弹至9.1万美元则反映了季节性买盘和机构重新入场。然而，1 I) c. \2 M' U" }7 e" r
未平仓合约量仍然居高不下。
$ h/ Z9 N2 L/ s以比特币计价，尽管以美元计价的指标尚未达到 10 月份的峰值，但这表明市场仍保持谨慎。; n1 o. p. h& \+ C
隐含波动率和仓位信号
% ~" x0 k  W! ~  A5 A4 N% b比特币的隐含波动率格局呈现出一幅复杂的图景。虽然关于反弹的具体数值数据仍然难以获取，但技术分析表明，情况并非如此。( N: {- R. e' W# v
凸显交易区间狭窄
7 F6 H: z' t& A: D9 X1 T6 ?5 W支撑位在 86,500 美元，阻力位在 90,000 美元之间。突破 90,000 美元后，目标价位可能达到 92,300 美元；但跌破 86,500 美元则可能下探至 78,500 美元。宏观经济因素进一步加剧了这种波动性：
  I1 K+ g+ Z1 P美联储的流动性转移
+ O+ E% A  _# g  U" @: `0 J7 yTGA 后的补充以及 2024 年减半事件带来的结构性利好。
" P; m* S: g4 z/ _7 W7 O$ o期权配置强化了这种二元性。  X3 s9 W  O3 o+ _. u% Q+ I! X
4 y+ x# L3 V% z! |8 e" P1 V5 S
秃鹰块交易策略建议6 U- Q2 C/ J5 P$ v2 i
市场预期到2025年12月将温和反弹至11.8万美元，而30天看跌期权偏斜度加深至-5.3%，凸显了对下行保护的需求。与此同时，  F: X& n0 V3 t* O
机构资金流入美国现货比特币ETF2 m$ @2 V* {  ~2 u' B1 p0 \0 }) v7 L$ F
例如，贝莱德的IBIT指数表明，在经济不确定性的背景下，市场正在进行防御性调整。这些信号共同描绘出一个处于转型期的市场，关键支撑/阻力位附近可能会出现战略性入场点。+ s% O: O; X. O+ J: @! K
战略性进入机会：权衡风险
) W' r7 C, d3 S& x' y1 V0 `* ]3 X- B% M" V
对于投资者而言，11 月份到期的合约既有风险也有回报。一方面，10 万美元的最高止损位可能起到引力锚的作用，如果比特币在该价位盘整，则可能提供一个潜在的入场点。另一方面，
8 w, |8 ]: n) X/ \0 S# l
% W3 I3 M4 W. E" h7 K. t流动性不足，交易量低& c1 ~8 x. ]! Y; ?! g* v
到期前24小时内下跌30%会增加滑点和价格波动的风险。看涨的交易者可以考虑买入看涨期权或杠杆期货，而看跌的交易者可以使用看跌期权或卖出跨式期权进行对冲。
' {! v. j! x- |# ^6 M: I然而，
5 M; h: }, V2 q6 d$ o
+ M/ G" S+ ~7 p4 ?* I市场的反向波动率期限结构
* L  k3 V" u6 V2 o——这是市场动荡的迹象——表明，转为正价差（正常的波动率曲线）将预示着市场企稳。在此之前，波动率仍然是一把双刃剑。例如，* M" h; X' L) o7 H( a+ z
正常回调至 44,000 美元
0 [% a) }: A7 _3 C  u9 s7 T# h或者，根据全球流动性状况，也不能排除出现“危机级别暴跌”至17000美元的可能性。反之，
4 \2 U2 \) P: i3 v. Y已确认突破 9 万美元大关; s) ^  E& z8 G) L, `  `
机构需求和 ETF 资金流入可能会推动价格上涨至 24 万美元至 32 万美元。
* j% H. \/ v5 q1 I5 Q) l4 B& F结论：如何应对到期十字路口
- j5 d8 b4 |: ^& ?比特币2025年11月期权到期不仅仅是一个衍生品事件，它更是市场情绪的晴雨表。价格剧烈波动、隐含波动率上升以及宏观经济利好因素的相互作用，为多空双方都创造了一个高风险的环境。虽然10万美元关口是战略性入场的焦点，但投资者必须警惕流动性风险和宏观经济变化。对于中期投资者而言，期权到期可能标志着盘整阶段的开始，也可能成为突破的催化剂——这取决于做市商和宏观经济力量是否与多头的预期相符。
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作者: jackcool1011    时间: 2025-11-29 00:28
哪有钱入场啊，感觉都是套路啊
作者: 22301    时间: 2025-11-29 11:19
也是看好就是可以去入场了啊。
作者: 赚钱小样    时间: 2025-11-29 11:59
当然是有机会入场的吧。要把握好机会呀！
作者: 小作文    时间: 2025-11-29 12:24
10万刀痛点位置有意思，做市商玩心理战的老套路了，押注方向前先看看大单挂哪
作者: 右耳    时间: 2025-11-29 12:57
看这134亿到期量，真是个大坎儿，感觉这波波动率起来，机会也来了
作者: whywhy    时间: 2025-11-29 13:06
期权到期前的市场波动确实让人担心，做好风险控制很重要，祝好运
作者: rainwang    时间: 2025-11-29 14:13
什么战略性啊，听着那样的高大上
作者: 舞出精彩    时间: 2025-11-29 14:17
可以在看这是不是有机会了
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-29 17:55
这波期权到期有点意思，10万刀痛处都快成焦点了，做市商估计要忙活到飞起
作者: 爱美的女人    时间: 2025-11-29 21:01
波动率反弹的还是要在看一下
作者: g9527    时间: 2025-12-1 21:43
到期日快到了，这波动率反弹确实值得盯紧，10万刀附近估计要热闹一阵
作者: 德罗星    时间: 2025-12-3 18:27
很是喜欢比特币的情况的啊。
作者: 叫我十三    时间: 2025-12-5 08:29
看涨情绪挺浓，不过这隐含波动率波动大，真入场得悠着点
作者: whywhy    时间: 2025-12-8 13:35
到期日前后比特币价格波动会比较大，得留意风险和机会哦
作者: g9527    时间: 2025-12-10 17:59
期权到期这波大戏，10万刀最大痛点附近估计要上演多空拉锯战了
作者: g9527    时间: 2025-12-15 19:52
到期日快到了，这波动率反弹看着像送分题啊
作者: g9527    时间: 2025-12-19 20:57
这最大痛点要是真被做市商拿捏了，十万刀附近怕是要上演多空大乱斗
作者: 右耳    时间: 2025-12-26 19:10
这134亿到期量，感觉就像悬在头顶的达摩克利斯之剑，随时可能搅动市场啊
作者: 叫我十三    时间: 2026-1-6 00:31
看跌/看涨比率0.58，感觉有点微妙，这波期权到期会不会出点意外啊
作者: g9527    时间: 2026-1-13 19:28
这波到期日，感觉做市商又要秀操作了
作者: 右耳    时间: 2026-1-16 17:57
这波期权到期像场大戏，10万刀的痛点真够悬的，做市商怕是要发力了
作者: g9527    时间: 2026-1-17 18:41
到期日快到了，这波动率反弹看着像要搞事情啊



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