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标题: 2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转） [打印本页]
作者: caoch    时间: 2025-11-15 03:37
标题: 2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转）
2025 年对加密行业来说是充满挑战的一年——尽管美国现任总统曾承诺要让美国成为全球的加密与 AI 中心，但今年的加密市场依然十分艰难。! r( h+ H2 L# Z' c% |9 o
1 b: O* G& g6 Z7 L
自从特朗普在一月正式上任后，市场一次次经历压力时刻，其中最致命的是 10 月的闪崩事件——那次暴跌几乎让整个加密行业陷入瘫痪。
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6 V' F2 E! C# g! t# T% }虽然这场闪崩的连锁反应至今尚未完全化解，但宏观背景与行业顺风因素却在指向一个更积极的季度，以及更积极的 2026 年展望。) x# @) V# n# t( U) l! s8 ]7 u
9 x8 R0 ^6 ?0 B- O0 s2 {0 [
本文将深入拆解 6 条正在幕后重塑加密行业的趋势，为你提供一幅关于 2026 年可能图景的早期预览。让我们开始吧。* z$ J9 I! Z  M4 ]1 H

: Y% z, A6 d! N7 {1. 预测市场 = 加密版期权产品找到 PMF
/ C  ^% _9 f: v* Q0 x# y; u预测市场（PM）在行业层面近期迎来突破，两周前其周度名义成交量首次冲上 30 亿美元的新历史高点。5 X1 ~7 r: B- i4 L! X
/ ^; Y3 Z& x. I) D* n7 a
我们看到市场类型快速扩张——ZZ、体育、电竟、流行文化、提及类市场、宏观经济、加密、金融、财报、科技等等，全面开花。
2 Y* A0 r5 d2 h, c$ `8 T8 o/ |
/ c# F/ {& v; P- @+ X@Polymarket 与 @Kalshi 按照「万事皆可预测」的方向发展，覆盖所有热门主题；而新兴 PM 项目如 @trylimitless 与 @opinionlabsxyz 则在垂直细分领域深挖——Opinion 专注纯宏观市场，提供美国、欧盟、日本的利率等经济指标预测；Limitless 则聚焦加密资产，提供更广泛币种、更丰富时间框架的市场。
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4 Q: k0 S7 ^0 x; s加密期权在 2021 年大牛市曾风靡一时，但随后因多重问题而衰退，其中最关键的是 UI/UX 糟糕和缺乏流动性。
) g& v5 k- o9 D& u5 U( A+ Y3 z- P6 M* R: s! p- {; s
而预测市场正好补上期权的短板。它提供极其友好的界面，让没有任何金融知识的人也能下注任何事件；同时，通过创建有趣的市场吸引用户参与，任何人都可以参与其中，成为做市商和交易者（同时押注「是」和「否」）。相比理解一堆希腊字母与复杂术语，你只需要买 Yes 或 No 份额即可。
4 ?0 v; H3 v( j. J$ [' R( n4 V: b- B2 U3 C; B! D
与期权相同，用户同样可以利用预测市场对冲自身资产敞口。
! c# q( B+ a1 V) n; y5 h8 K# H9 h8 O4 v6 o1 ^
例如：
2 I7 C$ C( o1 d5 l% R8 S+ [' @: B$ e4 W- ?( @7 v/ D/ Q0 R
· 你拿到大额空投但想提前对冲？去该市场买 No。. a6 }: k/ w  |6 I0 i. k

% v) b9 L1 G8 V6 n- P. v( F· 你的投资组合多头敞口太大？去宏观或 BTC 市场买 No。
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( ?- K# ^, b7 m3 W你懂的。' k( J7 S6 N, F  j

* P3 f- W( q" u3 v3 U2 T0 w9 x. ], G预测市场本质上是在把期权重新包装成一种更大众化、人人都能参与且能收益的产品，而其中最大的受益者之一，就是机器学习/预测团队。
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2. 预测市场 = 机器学习团队的完美试炼场, u; j, D8 L* `$ i$ o9 z5 T
越来越多团队在预测市场上加倍投入，打磨自己的信号与模型，例如： @sportstensor、@SynthdataCo、@sire_agent、@AskBillyBets 等。
1 S' B* Z; z  i* G! H% @  S0 x, }5 |; H$ g* r+ C+ H
Sportstensor 是 Polymarket 的流动性提供者层，任何 PM 交易者都可以参与信号竞赛。表现最好的信号可获得 Alpha 代币激励，而这些信号也会反馈到 Sportstensor 用于进一步强化其预测模型，以实现未来盈利。
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Synth 走的是预测市场版「高频对冲基金」路线，用自身信号预测加密资产 1 小时与 24 小时价格，并在预测市场下注。当前初步结果显示——一个月从 3000 美元做到 15000 美元，收益率 500%。
5 X# \0 b% u. k- V  T, ^3 y5 n; j' \! t8 W2 z: H( W; g2 a
Sire 正在构建一个 Alpha Vault，利用 Sire 的模型与 SN44 Score 数据进行体育预测，目前的初步结果超过 600% PnL。它是目前准备公开发布的最佳预测市场 DeFi 保险库产品。, I& E0 w, E+ o; F1 n# w4 z  k
! P$ x$ T& e2 K. W% o: l; e( I
Billy 提供分析与自动投注工具，利用团队的体育博彩洞察（BCS）。他们正在 Kalshi 的串关（Parlays）市场寻找自身优势，并计划扩张策略与金库规模（未来收益会在金库规模达到门槛后反馈给代币持有人）。
* _: E# ~6 t# Q9 i/ ~* a
0 \# b, v. P8 J# ~1 P3 m! m* R% \预测市场的魅力在于，它天然孕育多重类似「达尔文式 AI 竞赛」的场景，ML 团队可以在真实市场环境中证明自己的策略。3 R9 e  Q, h5 B% s( ~% m: H4 \

0 Q3 k0 g6 Q. SSynth、Sire、Billy 都可以参加 Sportstensor 的竞赛，并很快还可以参与 @aion5100 的 @futuredotfun 所计划在 Polymarket 与 Kalshi 上推出的 War of Markets。
4 o) @5 j: I1 h" L3 n% }/ O% y3 D% t" V. p% }
更酷的是，Polymarket 即将发布 Poly 代币，而新 PM 项目也都通过代币激励吸引流动性与成交量。机器学习团队可以一边找错价、做套利，一边顺便薅代币激励。
( T0 D, J! q; W+ u+ |+ Y& b2 p
) \; `: R) I* V' h是不是让你想起 Hyperliquid 早期的日子？
" Q/ E: o$ e! W$ x9 w2 H0 E% B! ]* T2 ]6 d2 k- |0 |
一样的事情又发生了，只不过这次发生在预测市场，而不是永续合约。
) }. L: B9 ?" Y& @3 Z5 |
7 K* |8 r; f1 c7 D& Z- k3. Neobank 战争开启
  _8 o+ q- W  ]7 C我们看到关键变化：大型 Web2 初创与企业正在推出 L1/L2，并集成稳定币支付链路，以便直接服务用户。同时，加密原生项目也在向现实世界金融服务推进。
8 @  S& K6 p5 b: k/ J4 B6 F# P6 S
像 @ether_fi、@useTria、@AviciMoney、@UR_global 等团队，现在都提供非托管加密消费卡，让用户能直接用链上资产在现实世界消费。
3 P: w! Y3 G) E4 j" |% t
$ A' f& n& W, W% z6 k短短一年，这个市场从蓝海变成拥挤战场，已有 20–30 个重量级玩家竞争同一批加密用户。
) `8 l0 F* M7 X
( \; [- ~- F# ]8 W2 R当前的差异化主要集中在：$ X! i, i1 r8 x& Y! l

2 k1 j$ u8 {: Q# p· 返现 / 回扣比例：Tria 的返现最高，但需缴年费. Z$ A1 d) v7 h" ^0 C

" y* n! _" S& s% u· 汇率、转账、ATM 费用
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· 权益体系（旅行、酒店等级、机场休息室、活动）) ~+ }/ p/ Q% j* O$ _
% w, U! u4 @  U1 A' f: j1 W+ j
· Earn / DeFi 集成（闲置资金收益、借贷消费）：EtherFi 在此方向领先，提供高收益 + 借贷消费能力$ f3 D! V4 N5 S3 n

; |5 D8 x/ l1 c+ _; |尽管如此，但大部分产品底层结构相同。它们依赖持有 Visa/Mastercard 牌照的合作银行/发行方，因此更像「用户获取入口」，而不是真正意义的 Neobank。
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因此：
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8 U8 r  h" K) y% Q+ u1 h3 h* A8 f  y· 合规受合作银行管理，而不是项目自身
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( k; w5 p4 E+ r/ g. T* ]7 Z· 用户的余额只是虚拟账户，不是真正银行账户
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6 V+ U* l" u& n& C& ?/ r$ }" q0 b· 功能通常止步于「加密消费」，缺乏完整法币 off-ramp 或银行服务- r) p( T; H8 n/ g& Z
. t+ U! q! V+ |& ]
目前大家都受这些限制，所以影响不大。但随着竞争激烈化，谁能成为「真正的银行」，谁就具备核心优势。能控制自身合规与监管体系的项目，将能提供真正的银行账户、多币种出入金通道，并在加密与传统金融之间实现无缝集成。
& R! I: m9 h  U+ J0 Z
$ U3 f" V2 X( H  b; u0 H, r在这方面，UR（来自 Mantle 生态）领先一步，目前已在 FINMA 监管下运营，拥有瑞士银行权限，支持七种法币，并同时支持现实世界与加密金融服务（例如跨七种货币的传统银行体系转账）。. i/ v/ t0 R+ i! l4 B5 r: g

* Y7 ~: j2 c! U# `! R4. 加密行业的突破性应用比以往更清晰4 Y# m' M) D* l6 o! x$ G" N
· 交易  D$ {* J  g: w! A! _- n
· 预测
- k' T; z: c$ h  q4 z) a7 ]· DeFi 收益
& W' k: h5 B3 O4 B6 ^· 稳定币
3 L) J5 w) N  m3 E/ u· 资产代币化
, y# P5 f; ~9 }. ~" g3 Q# }* n# x* T
+ E$ l# E# J" h% g' ?我们已经从 CEX → 现货 DEX → 永续 DEX，一路走到 Hyperliquid 的时代。
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* c( h5 Z; X' q" P4 w7 }; D" Q! dPumpdotfun 引领的「超级投机型 Launchpad」浪潮，引发大量叙事驱动的链上发射平台崛起。- o/ b" G) j6 p  `
- Z4 W. k) I9 ^! K- s" _7 ]" E
预测市场发展迅猛，首次真正触达主流用户（自 NFT 时代以来我们从未见过如此的病毒式传播，而且这次人们是真的喜欢这个产品）。
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DeFi 在结构化收益、利息产品、稳定币、RWA/DePIN、资产代币化等方向全面入局华尔街，人们意识到自己可以「拥有未来的一部分」，并在其上赚取收益（甚至以此抵押借钱）。
4 i& Z* C. n. Z0 x, f' J" E+ k: P; Q& e* T* z. Q" M# S5 J# x
所有关键加密应用都在被进一步放大：CEX 正在推出钱包超级 App，如 Base App、Binance、OKX 等，其他钱包也快速扩展能力，让普通用户更容易上手。
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ICO 正在回归——Coinbase 已上线首个 Monad ICO，其他平台（Legion、Kaito）也快速增长。
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5. Crypto AI 找到 PMF
) [9 O3 d% e+ R1 I6 ]9 U加密 AI 在早期被一堆 AI Meme 币与 GPT 套壳项目占据，它们自称「AI Agents」，但现在这些噪音已经退场。! S+ |" g7 d0 U! X  n8 w" `
, \# Z( f2 q9 t2 G& S+ W, T
如今，区块链支付与稳定币正在支撑代理之间的自动化交易；TEE、ZK 等密码学技术加上代币激励与惩罚机制，让 AI 系统变得可验证、可控、可预测。( ]  M' Q9 t/ o# q4 V: I& j

( z* K* F+ `/ v# }- @9 U8 h. L支持层（例如 x402、ERC-8004、可编程钱包、计费框架、可验证推理/计算）正在为「AI 与人类无缝协作」奠基，（基础设施使 AI 和人类能够随时随地无缝交易和协作，并提供防护机制避免 AI 失控）。
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9 j) P# O; M3 u( J同时，「达尔文式 AI」作为元层竞赛崛起，通过真实激励推动代理演化、优化信号、提高性能。目前最成功的用例仍然是交易与预测信号，这与加密行业的基因高度契合。& c4 ?$ v- m, `2 U# K* {; [1 r
) v) k/ w9 Y9 X) p2 \/ p6 A
越来越多生态采用这种达尔文模型，用代币激励吸引开发者、奖励贡献者、补贴研发，推动更高质量的 AI 产品。虽然仍处早期，但 Bittensor 生态的一些子网已经表现亮眼。0 c( |8 ~, W+ s" ?% D2 ~3 l' E8 J
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尽管如此，多数 Crypto AI 项目的代币表现并未同步反映这些进展——许多项目仍比 TGE 价格低 30–90%，即便它们正在交付真正的基础设施与实际效用。# D  {) k6 ]/ [  |" ]
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6. DeFi 进入「动态 DeFi」时代
& D  o- ]( g: `8 O+ f( zDeFi 长期以来已成为加密行业的核心支柱，TVL 超过 1300 亿美元，涵盖 DEX、借贷、收益产品与稳定币。: s% n* ~1 }6 r0 S8 N
) _4 s: z0 j+ {6 `" Q
DeFi 的优势在于可编程、可验证、可组合性高，顶级协议是整个行业里最经得起考验的系统。但过去五年中 DeFi 的底层机制基本没有变化，例如集中流动性做市或借贷机制都相对静态。
- |8 X: L9 R" q* o1 J
; n2 {7 A* g/ R! w& c6 K8 [但现在想象一下：如果新的 DeFi 协议能够根据标的资产的预测价格自动加杠杆/降杠杆，自动再平衡 LP 头寸，自动进出市场，会是什么样？
# i0 _. [; k$ `
; ]$ t3 r8 Z) {+ y: Y& b! n: Q8 L. `这就是「动态 DeFi 时代」的开端，由 AI 与机器学习驱动。
% k" c% J6 q! @( Z
5 p( ]" M+ E7 {$ I# ]& F; r机器学习强化的 DeFi
8 U% w( K8 L' ], m: X0 `' n9 p@AlloraNetwork 是核心玩家，正在与顶级协议合作，将机器学习智能注入传统 DeFi：
6 V, b/ g/ E, a& e' C- u/ R/ B: d- V- t& V3 l+ ~
· 机器学习 驱动的集中 LP 策略, W! U+ g0 A" G1 M; O

- z$ ]4 v0 n! H1 j, e' R8 U· 动态杠杆管理
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8 g* H% A$ c" X· 基于前瞻风险信号的收益优化* Q% l+ P4 @, r" N$ i
" K" t6 g# u& X3 U4 k( A! M2 h
这些预测与信号由 Allora 推理网络生成，AI/ML 工程师可贡献模型，并通过达尔文式激励机制获得代币奖励，该设计奖励性能更好的模型。
2 G; D  O6 o1 {5 r$ y3 `: P# j- B) @+ o1 F2 f" T9 J
AI 生成与 AI 管理的 DeFi 策略
( L0 b! z7 v# |, z7 ?# g@gizatechxyz 与 @almanak 也在推动一类新产品：
# G7 L$ a# X1 v+ C) X2 `# Q, e& V; a
· Giza 是 AI 资产管理器，在多种 DeFi 协议间智能分配资金
! r$ O+ D+ H& B8 s9 Z2 L+ g7 T- \' [) {6 D/ p9 H
· Almanak 让 AI 代理在几分钟内部署代币化策略型 Vault，使其同时成为资金分配者与策略创建平台。这使得 Almanak 既可以作为资本配置器（将 TVL 引入 DeFi 项目），也可以作为基金经理的金库创建平台。
8 d4 `, C7 L9 ?! i* r
5 g- L3 I! L: h) Q& X$ f随着 TradFi 与 DeFi 更深融合，机器学习加强 DeFi 核心价值与风险管理，AI 设计更复杂的策略，我们可能在 2026 年迎来更快的 DeFi 扩张速度，一个更智能、更自主、更具适应性的互联网金融层正在出现。
2 `9 p* t; }/ m5 o. S, y! R& P' a+ u2 S' X, O& i
接下来是什么？
9 K; I5 t0 F8 j/ g  K" z% I3 x2026 年，我们可能看到多个叙事的融合——Crypto、AI、DeFi、RWA、DePIN、机器人等正在汇聚成一个由人类与代理共同运行的互操作数字经济。* u* g) X* v3 M) {- }+ x, c! {
$ F3 z$ X2 [& G' t  m, S
· DeFi 变得动态化 # s0 G$ p$ {( L
8 S5 g# h# v9 _0 @7 U, i+ Z
· AI 推动 DeFi 扩展到更多用户
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, q6 Y" }+ j: u5 i5 `· 加密支付链路、稳定币与关键应用获得更大规模用户
& Q( t' w8 @8 S
% q; X" D/ _1 V8 P# l# R/ j· Neobank 将 Web2 与 Web3 融为一体
; _1 w. @8 r# v; v6 M" M  i
- w" v' b6 F& ~· 预测市场规模继续做大，机器学习团队成为核心组成部分
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自然选择加速，只有少数资产能真正升值。: D! p8 \9 `6 e$ \, W

' _# q# M1 T; d9 R; ?( @& S- f加密项目更可能选择 IPO 而非 ICO，通过传统资本市场获取流动性、合规性与规模。* ?9 l, Q# B5 q* b5 y

4 P" W* Q. N- `下一轮周期 = TradFi 与 DeFi 的深度融合周期。
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作者: 22301    时间: 2025-11-15 08:32
这个周期铺路也是很厉害的啦。
作者: rainwang    时间: 2025-11-15 13:02
说的前瞻哪，我看就是胡猜测一下吧
作者: g9527    时间: 2025-11-15 22:49
2026年加密市场能翻身吗？感觉这波分析有点东西
作者: 舞出精彩    时间: 2025-11-16 11:36
前瞻的话还是要在看明年了
作者: whywhy    时间: 2025-11-16 13:53
2026年将迎来更积极的加密行业展望
作者: 赚钱小样    时间: 2025-11-17 10:55
那这个提前铺路是比较可以的。
作者: 爱美的女人    时间: 2025-11-17 21:37
那是啊，也是要在看的是下周了
作者: 德罗星    时间: 2025-11-21 12:27
肯定是继续看才对的啊。
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-23 21:30
这波预测市场真有点东西，感觉2026要起飞了
作者: 小作文    时间: 2025-11-25 15:01
这波闪崩都快把韭菜根刨了，2026年真能翻身
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-29 18:06
这预测市场涨得挺猛啊，感觉2026真要起飞了



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