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标题:
“未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币
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作者:
g9527
时间:
2025-9-7 20:08
标题:
“未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币
史蒂夫·奥伦斯坦（Steve Orenstein）说，他宁愿把公司部分财富放在比特币里，也不愿持有美元。这位澳交所上市公司 Locate Technologies 的老板认为，就资产负债表风险而言，现金（法币）比加密货币更危险——乍听离谱，但奥伦斯坦坚信，传统现金“麻烦更多”。
' F+ E( F- z. l! }9 A( `
“今天真正的风险在于持有
6 e! V& Z* y, `) j: f, _1 a, J
法币
* Y2 X) a& g' }; q
。”他说，“一旦你真正理解这点，就不会再因为比特币的波动而担心。”
( E; F# y8 |; [/ ?! ~; [
特朗普对比特币/加密的拥抱推升了价格。
5 y- g5 @; S+ B" t, o
图片来源：Bloomberg
& ]. |4 D; Z% g; |9 z' ?9 W/ s
今年 5 月，Locate Technologies 宣布以
* O3 [! i) t6 ^. Q8 t# o
145 万澳元
# C' x" T4 e0 R# S1 @2 Z
购入比特币并长期持有。
* _$ ~! a# S3 c) ]
“我们买入的那部分现在是盈利的。但我们不是做短线，我们是为长期买。”奥伦斯坦说。
( d3 Y! U5 f M( f) i+ k5 {9 D
Locate CEO 史蒂夫·奥伦斯坦
) ]1 P/ J9 F) E
。摄影：Wolter Peeters
/ M, ~# J2 B p2 s3 T
他和许多比特币拥趸一样强调，公司在评估风险时别忘了一个“基本面”：央行主导下，法币的‘稳步贬值’几乎是不可逆的长期趋势。
& g9 |5 j/ k4 S. M& R# P
“这很可能会逐步发生，并持续下去。”
9 Q8 {" W" l1 @9 s: ~3 d5 M) ^
在他看来，个人和企业今天最大的机会之一是：
7 L/ i1 X% e/ K$ H
比特币仍处在“相对便宜”的阶段
+ O. h3 g: ?) _. }( v5 ?
，“远低于我认为它未来的价值”。
0 m B! {* @; A5 a
“比特币金库”正在走向主流
/ ]- k" j. p' h+ Y5 C* h2 p O0 j# @
越来越多的上市公司，把配比特币当作提升公司估值的方法。这一做法被称为“比特币金库（Bitcoin Treasury）策略”，在美国总统特朗普放松加密监管后加速扩散。
8 w; Z) u4 |# ]0 n; Y( A: S* ~2 B
尽管有人担心把加密资产与传统金融产品“混搭”可能带来
* h( b! d) r O
系统性风险
- q+ }' d. y4 s$ @/ n
，但“快收益”的诱惑很难忽视。
/ \7 W7 h0 Q& R& O# V/ m9 ?/ Y8 F1 ^
ASX 上市的临床试验数据分析公司
2 [$ D0 n5 p/ X3 X" a
Opyl
: ]! q9 e9 c$ X" h& F
，今年 7 月通过
' |) g( {7 { o8 x% m
DigitalX 的加密 ETF
" a" m8 x1 S( p& @8 J' i% _ s
买入了
) B( D+ K/ v$ d; E) h. O% R5 C4 ~% p
2 枚比特币
9 \% {9 d; t# q! W
（约 33 万澳元）。
4 v. `, l/ [$ p0 D' B
“这笔投资到现在已有
5 T( _% d# a* D" O6 V
5%–10%
, _8 D+ W% \0 s7 ^( ?
的回报。”执行主席 Saurabh Jain 说。投资者也希望管理层别把现金“干放在银行”，而能更主动配置。
# G! j; t6 Y/ z
“我们的核心业务不是加密投资，还是 AI 预测临床试验结果；这只是一个‘金库’层面的策略。”
* _/ t. s2 x3 I3 R
数字资产投资机构
% v; I1 `/ u' o" c8 _; t
Apollo Crypto
7 @9 F0 ^+ i. c1 T
研究主管 Pratik Kala 称，
! L8 m: u6 Y1 T8 I6 C
全球企业对加密资产的配置在过去三四个月明显加速
" N' g4 R/ f& n7 |0 q4 r
，方式包括买入加密 ETF、或直接持有代币。
$ G. N1 C% n: w& J8 a- v- j+ u: b* C
“这让很多受限于投资政策、不能直接买币的传统机构也能
1 `" r2 Q1 D K: J1 ~& w
曲线接触
& |$ N- f( R \0 h, w1 S* v' M
加密资产。”
* {5 q6 |5 j# \3 q. F3 B
有人质疑，“比特币金库”是否是在
- V3 }6 q! p5 o
掩盖公司主业的乏力
) X8 I( ]) W4 i$ U9 v& T8 s
？
, @. v! k5 f) ? k) F# o4 }
Kala 的看法是：“你可以称之为掩饰，也可以说公司认识到旧业务行不通，于是
) S1 u0 t6 d* ~ _
主动转型
% E1 q% p9 B6 W! j3 Y
。”
9 z1 G. M; Z( Q/ |' P* T+ b
“鼻祖”策略公司：股价 3000% 的样板
8 p* W& ^8 z! N5 {- B% u8 s. _
Strategy
: K+ s& A) d1 z( z: z7 _! Q
（即前 MicroStrategy）是“比特币金库”的
$ g7 o$ f- q" D$ a: I
先行者
, g5 v. G0 H1 l0 ^
：这家 1989 年成立的软件公司股价曾在 14 美元附近躺了二十年。
8 q2 j' ?' v7 @# m
CEO
! Z" P" J2 W9 h3 ^3 {% }
Michael Saylor
* e1 n- O7 w0 |. t
自 2023 年起大举买入比特币，目前持有约
& ]7 e0 T P, m( m% R% X
636,000 枚
# \6 n; ?' ?3 [: s7 b
，市值超过
+ {/ h8 {- \/ A2 h- K# z
1000 亿美元
0 R c$ h; s# f. y
。
" [- I& f9 E @" ?
Strategy 的股价也从 2023 年初的约
' K& |- t+ [- ]. e
14 美元
! f+ X1 I5 R" ]+ A: j
，飙到
5 p5 K0 c' D9 G/ u! C; b/ ^0 c' }. S
434 美元
/ V2 `* k$ i5 e& H' t: H
，
0 e# g* B. Y, o9 k( N0 H0 t6 r
涨幅 3000%
4 K5 }- o! E' u4 f, U' f$ b7 ]
。
! p; j; G w" ^9 f. }0 O: S8 g! D
日本上市公司
1 ` W9 O) J: o6 Z
Metaplanet
! z& k1 Z w% z9 p8 ?. B
同样“照虎画猫”：疫情重创酒店主业后，转为比特币投资载体——
) n& B; R5 O' \$ s1 g7 e) M3 }
比特币持仓
% w' u9 r" T8 _; @3 }6 ?/ O7 F8 i
今年 3 月从约
* N/ A% s- u3 W: A
400 枚
7 D3 H* a( r, h/ u
增至 6 月中旬的
' Z6 G: D% p' s' w6 S+ ^7 `( i
1 万枚+
8 x; c" H4 o6 r: J) Y
，同期股价从
' p2 T" J \+ W3 r4 k5 h
401 日元
5 j8 {' t) ]# W/ X* q8 P6 P
涨至
4 T1 x1 [) G4 |* ]: |
1985 日元
+ t! @) t7 d }) d
，
7 G0 g3 Z5 @! p( `0 u
+372%
. k- q( n- Z5 y t& F
。
* i! v k7 U, u' ` y+ L
当然，
% Y+ V8 }1 Z8 V4 I$ V
反馈循环
, }; ?( w; P" g
也潜藏风险。法国投行
6 _# @+ w( p9 u7 Y. b3 J6 | s
Natixis
5 L2 [4 L) Q3 J0 ~: i$ `6 s& _# j
研究指出：Strategy 能以更高估值不断融资、再买币，形成“情绪—估值—买入—再拉升”的闭环；但
, k& G) j6 h4 r
可持续
/ u; D2 t3 \! e. ~% I
取决于比特币价格轨迹、以及公司管控债务与义务的能力。
+ `4 m, g* ]& e) E+ G9 e
不只比特币：以太坊、Solana 也在公司账上
2 P! {! {5 D" b9 T4 G
加密世界“
% P$ r: U+ r4 ~
任何人都能发币
( R2 V) W2 O2 V# t' k
、开交易所”，这也是其吸引力之一。海外已有企业把
* q- u) P( y) q9 O/ n
以太坊、Solana
% z9 q6 ^) V+ ~" i8 J) i9 C
等纳入持仓。
2 r/ j2 e8 o2 B1 T9 e6 `" m) t4 K: H
Locate 的奥伦斯坦把法币视为“在贬值的资产”，而加密资产则是相反的选择：
8 t" |0 G r6 ?( l& c
“我们是科技公司，向前看。我们认为
- z/ E( @; ` h* ?! b
法币向数字货币过渡
- _8 c8 O& a* X9 {7 J8 ], [
的过程中，比特币将成为任何个人/企业
}3 M, i$ i1 C' ?" R; \- w
必须持有的价值储藏资产
" Q. C3 o- ]- C: f
。”
2 ?4 \; B0 b E) K4 c% \
据
6 n2 z- B# p" Y. ]2 k
Coingecko
9 S& h4 J( \6 A9 I
，
; t Y% v2 z5 M3 b% {4 U
全球 100 多家上市公司合计持有超 100 万枚比特币
. L. A2 m1 r5 b, v
，价值约
# U/ k p3 `$ O! U
1093 亿美元
# G8 N2 B, X( Z1 l/ \; w" v5 {
。企业型比特币金库仍在急速扩张：目前
2 K& D5 E, L2 g' ?
116 家上市公司
( F8 b/ \2 P$ K8 A+ }
持有
+ g) E/ G$ h. T" n, p2 N+ P `
80.9 万枚
. y1 F. Q' P7 L& W: ~
，而去年这个数字是
; k- T& b: e8 }5 S" s( |
31.22 万枚
/ {' {3 Z. u( h) w# Q
。
% T: F3 {) T7 {; e% V5 f8 Z
监管与系统性风险的警告
, i3 d, N2 ]) @) \
不稳定，是加密资产的“基因”。Natixis 警示：若加密资产表现不佳、而公司
# P$ {0 J2 C; ^+ h
深度持有
3 _1 W& {- S! R& r: S6 s8 [3 g
，可能面临
$ H j( _: U; n$ F& F" k
高杠杆+投资者信心受损
# X! T3 k$ W) G- {7 R& z
的双击。
+ i: H* N E6 `2 ~9 |4 C- n4 W
美国学者
3 C. a. N% y8 |( q: _, ~
Hilary Allen
+ L' P( H& ?1 h4 l
更称，挣扎中的公司“抱团加密”存在“
# a8 V) m8 s4 w" z' u$ u2 i
系统性后果
# V* Z2 b+ [, h+ L. l/ A
”风险；加密与传统金融的深度融合，可能
4 Q2 F! I, ]: J! Y
威胁金融稳定
6 S8 z- {$ i2 n+ O* A
。
& W. [7 p# V* X' X/ H6 E6 f* v
澳洲
8 B. m* A1 b+ t: I' A; g" `( R! l
ASIC
7 c& `2 c8 R1 m$ D
也提醒：公司把加密资产纳入资产负债表，会
8 c4 U8 W+ [' K; V# ~
改变风险轮廓
8 v) N% o* N2 @& L# U" z5 f0 A
，需充分披露。若加密持仓导致公司
+ N3 b: l m2 y7 f% C
业务性质或规模
: T: r/ ]+ ~$ \
发生重大变化，可能触发
6 x7 q: j& X$ Z2 f9 A
上市规则
6 D7 N% W1 Z, c
下的股东批准义务。
# Q, Y7 l$ ~$ p. l. s! Y o
Allen 指出，加密与金融体系的“去隔离”早在
2 D! @, e/ {+ r$ }' |
2018 年
0 M0 n7 F5 p0 f$ s+ H
（CFTC 允许比特币相关商品交易）就已开始；
: J- B3 \( r" g- \# D0 }
第二个特朗普任期
0 P( i0 O; M5 n; q! e7 N2 g* L9 \
以来，
: ^* y _# C% {2 e1 C, R* h f* \' `
银行与养老金
% r4 v0 f3 M. P; [8 \; U" \
被允许
9 J5 H( ?, Y0 J$ e" l
加大加密敞口
, Y, t2 d& R5 `( w8 l
，进程明显加速。
+ q' D: S+ f' A E" f
历史提醒我们：
6 u( Z, s1 @6 W( |8 j, ^$ y- G
07–08 金融危机
6 N8 e; K# D2 d2 H, U0 p
源自复杂资产被层层转卖、风险被“隐形化”；
* [& Q$ z) E0 U* P3 ^8 \
互联网泡沫
4 W. b# j% h/ Q: T5 T1 @4 P# a
时期，不少公司换个“互联网”名头就能拿到溢价。
- y1 G% Z) I1 |6 P2 D) n+ `) r$ P
今天，若把本质上
# r0 X- N6 Y# g
去中心化、抗监管
4 b% @' k2 z4 v1 F. y9 H
的加密资产层层嵌入
0 A' ]; a4 y8 }& ]6 g1 \
高度监管
; i9 k8 C- E1 M6 ?: ]
的金融体系，
4 J- J- f3 ^( x% f4 N5 Y
新型风险
, V9 R: U, Q! n6 A: {' N I
也可能被放大。
, J/ P, }$ g/ l
西班牙巴塞罗那
3 t" T1 \; F f4 q
BitBase
+ P0 ^1 v8 C, I" R9 \% a
加密货币交易门店街拍
; p0 j# v8 ]. |8 G* S# |
Binance Research
7 o, m/ d/ |- p- ^5 ^
亦称，“比特币金库”策略存在结构性风险：
2 F4 M* ~7 [, Z- d4 x
不少公司的股价已与其加密持仓高度绑定
8 ^3 o1 ~5 [# g
，并以
- u; H" }. q8 g& ]
显著溢价
4 L2 h7 N5 o. b z. v3 g3 n+ j' Z
交易。
. S1 b5 x: y. i- C2 Q$ D0 z- p
一种“时代情绪”的金融化
+ f% _+ e6 v( p/ v0 b" X0 E2 I* y/ G
推动加密上升的不只是企业需求，更有对
6 |# N$ l6 D: D3 {/ K
传统货币体系
1 Y/ H Z) p) H: L0 k
的信任流失。
0 v; V x; Q& h" T
奥伦斯坦与 Kala 都把
- h8 p' Q7 @# O6 s6 q
央行体制的不平等与失败（如房价失控）视作怀疑法币的原因之一。
( _, B4 `: b! Z: V
“普通人在 80 年代买房与今天买房，难度完全不同。”奥伦斯坦说，“这是货币贬值
3 { M3 ]2 F n) j& p
的后果。”
; ?# l6 F ~) z8 g
加密还自带一套
" N1 C8 Y) U! }. j" U- j5 ]
独特话语体系
! B, m/ z& T/ r+ G
（fiat、区块链、去中心化……）与
1 O7 D0 ^2 p, l5 _( Q! }8 l
意识形态
' M3 E1 f( x. ~! o
。当“
N) a! W' Q' f+ \ O9 {& |6 l5 A! q+ u
法币注定失败
; E/ t5 `0 j$ X& O& c( }3 m0 `
”的世界观流行时，也会影响企业对比特币购买的
6 L/ v7 S! e m- u$ J, _
现实预期
- x$ k. C+ r: J2 z( ?+ n
。
) _" X9 e c' C$ { d
就当下而言，“比特币金库”无疑是
2 F2 y: I4 a+ k- I( p2 H
一个提升公司估值的‘新故事’
; o) J, n9 o' U- {6 `
。它是否会有一天
9 C; W$ E) X' S3 R( M; J) I
拖累全球市场
3 d5 {8 D! z6 B& h3 }* o. `
？可能性不大，但在加密世界，
+ A% N n J& s Z) Y0 Z
一切皆有可能
8 \6 w( `* ^. e) x" k
。
+ X1 W+ d7 q/ I9 M; A8 P3 M8 f
作者:
g9527
时间:
2025-9-7 20:31
这老哥说得在理啊，放着天天贬值的法币不如囤币，反正老子也全换BTC了
作者:
强强强123
时间:
2025-9-7 22:19
你的这个看法和建议还是感觉挺好。棒的.
作者:
林武风
时间:
2025-9-7 22:23
天天盈利什么也是格外让人眼馋了啊，有时间多多讲讲方法啊
作者:
hong29
时间:
2025-9-7 22:29
楼主要盈利，那无论是啥都不言而喻。
作者:
stareshiny
时间:
2025-9-7 22:30
玩游戏一定为了要盈利，没人想要亏钱的
作者:
老龙口
时间:
2025-9-7 22:33
这个方法需要自己好好使用,也是非常好的。
作者:
南相楚
时间:
2025-9-7 22:37
看上去老哥的看法是挺有感悟的很多的道理不错
作者:
leconer
时间:
2025-9-7 22:39
你这样的盈利也是格外让我眼红啊，到底是怎么样做到的
作者:
jslinen
时间:
2025-9-7 22:40
此次方法也确实超级好的盈利来的啊
作者:
星星知我心
时间:
2025-9-7 22:45
你的看法和建议还是非常好的了呢。
作者:
大吉大利
时间:
2025-9-7 22:48
老哥这是要冲上天的节奏啊，都已盈利了
作者:
朱古力
时间:
2025-9-7 22:49
老哥的这些都是相当好用的建议和看法了
作者:
万家灯火
时间:
2025-9-7 22:54
见到这个方法我认为也是必须关注起来了的哦。
作者:
一帆风顺发
时间:
2025-9-7 22:58
这样的盈利结果也太厉害了吧，都让我万分羡慕了
作者:
小夏Sherry
时间:
2025-9-7 23:02
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者:
不傻不成气候
时间:
2025-9-7 23:05
若能够盈利，其他事情都不首要了啊
作者:
wuzhaoshichao
时间:
2025-9-7 23:09
这一次方法能够有盈利一天的生活费我也满足了。
作者:
赌神归来
时间:
2025-9-7 23:11
祝贺老哥可以盈利啦，空闲时我要向你指点一下
作者:
老衲来了
时间:
2025-9-7 23:14
楼主的看法很好，看论坛的决定了，没想到你的文采这么好
作者:
徐子
时间:
2025-9-7 23:19
今次方法在这里的运气还是值得肯定的.
作者:
心随你动
时间:
2025-9-7 23:20
其实各个方法的吧~这个也是关心一下了
作者:
yumi666
时间:
2025-9-7 23:21
你的这个看法和建议还是必要去好好的去采纳一下。
作者:
知行合一
时间:
2025-9-7 23:22
这一次方法能够必胜一天的生活费我也满足了。
作者:
wodezhuanyong
时间:
2025-9-7 23:25
恭喜你可以盈利啦，有空我要向你学学
作者:
越前龙马
时间:
2025-9-7 23:28
每种方法也是值得去看看了解下的啦。
作者:
bishao
时间:
2025-9-7 23:28
老哥的看法和建议还是非常好的了呢。
作者:
想要水果机
时间:
2025-9-7 23:28
看上去老哥的看法是挺有感悟的许多的道理不错
作者:
洋森
时间:
2025-9-7 23:33
这样的盈利成果也太好了吧，都让我万分眼馋了
作者:
lvaeyou
时间:
2025-9-7 23:33
楼主的这些都是相当好用的建议和看法了
作者:
小梦
时间:
2025-9-7 23:33
你要盈利，那非论是啥都不言而喻。
作者:
mxsj2016k
时间:
2025-9-7 23:34
老哥的这些看法也是要好好看看了，老哥的用心了的！
作者:
百战
时间:
2025-9-7 23:35
楼主这样的盈利也是非常让我眼馋啊，到底是如何做到的
作者:
不要脸最大
时间:
2025-9-7 23:37
老哥的看法很不错，看论坛的决定了，没想到楼主的文采这么好
作者:
不洗脸都帅
时间:
2025-9-7 23:42
这个老哥的一些看法我是觉得还是挺好的了啊
作者:
高文胜
时间:
2025-9-7 23:43
赢到的时候就该下线,全部方法长玩就是输
作者:
中大奖
时间:
2025-9-7 23:44
这个方法需要自己好好利用,也是很不错的。
作者:
护国石柱
时间:
2025-9-7 23:46
使用这个方法有盈利还是最容易的结果了呀。
作者:
anzizhong
时间:
2025-9-7 23:47
不是所有人都可以盈利的，所以老哥你很给力
作者:
春娇与小智
时间:
2025-9-7 23:47
玩游戏都是为了要盈利，没人想要损失的
作者:
小希哥
时间:
2025-9-7 23:50
方法最后一段话觉得是有感觉的,但是在我面前就难以实现,毕竟运程太差了。
作者:
丁小荷
时间:
2025-9-7 23:56
此次方法也确实很好的收获来的啊
作者:
drogan
时间:
2025-9-8 00:00
老哥这是要飞天的节奏啊，都已盈利了
作者:
liuxin960
时间:
2025-9-8 00:00
倘若能够盈利，其他事情都不重要了啊
作者:
一路顺风
时间:
2025-9-8 00:04
感激楼主的分享的看法和建议也是看看知道下的
作者:
linxiaoshan888
时间:
2025-9-8 00:06
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者:
Lhrlhrgo
时间:
2025-9-8 00:10
看到别人盈利我肯定来支持一波，老哥不断努力啊
作者:
xiaoyi
时间:
2025-9-8 00:10
知道这个方法我感到也是需要关注起来了的哦。
作者:
ouliangzhong
时间:
2025-9-8 00:16
老哥的这个看法和建议还是感觉挺不错的.
作者:
22301
时间:
2025-9-8 07:47
这个也是要去了解下看看啦。
作者:
舞出精彩
时间:
2025-9-8 13:32
这是要在看一下是怎么改了
作者:
rainwang
时间:
2025-9-8 16:07
这样的行动是大胆的，不知道是不是正确的
作者:
爱美的女人
时间:
2025-9-10 21:37
比特币的话还是要怎么改了
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