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标题: 一文解读“稳定币” [打印本页]
作者: g9527    时间: 2025-9-6 18:08
标题: 一文解读“稳定币”
最近“稳定币”大火，它到底是什么东西，和比特币有什么关系，我们一起来了解一下。稳定币（Stablecoin）是一种特殊的加密货币，其主要目的是通过与法定货币（如美元、欧元等）或其他稳定资产（如黄金）挂钩，来保持相对稳定的币值。, [: u: l4 m" j. B
特点3 u" r9 T0 n5 ]2 B  R/ I
稳定性：价值相对稳定，波动较小，适合用于日常支付、交易和价值储存。
7 o8 |3 v* V2 {8 O- z7 e去中心化：部分稳定币基于区块链技术，具有去中心化的特点，不受单一机构控制。0 b* ?6 Z8 @/ c2 \2 ~; j1 a
流动性：在加密货币市场中具有较高的流动性，便于交易和兑换。
6 h0 n% c! E. w' B% b. t: d7 |稳定币的分类  Z3 w4 Q4 ~9 `( a' i) s9 x, {
法币抵押型稳定币. s% x$ s4 p& H* J% g) c3 C9 f9 C% N" B
原理：通过抵押法定货币（如美元）来发行稳定币。例如，每发行1个稳定币，就抵押1美元在银行账户中。代表：USDT（泰达币）、USDC（USD Coin）等。
+ @1 P9 y# [, Q3 _  J) l2 @加密货币抵押型稳定币
: v8 D# E6 f* K, F- y) Z" ~原理：通过抵押其他加密货币（如以太坊）来发行稳定币。例如，抵押一定数量的以太坊来生成稳定币。代表：DAI（去中心化自治组织发行的稳定币）。& K( e4 W) g# y9 o1 L# v
算法型稳定币
" |5 i6 e& v1 E* Q* D; \原理：通过算法调整稳定币的供应量来维持其价值稳定。当稳定币价格高于目标价值时，算法会增加供应量；当价格低于目标价值时，算法会减少供应量。代表：Ampleforth等。
2 E  W, I. A: N5 a1 ^, |稳定币的应用场景8 s7 W( Z  W# I/ k$ ^2 Q
跨境支付：稳定币可以快速、低成本地完成跨境支付，避免传统跨境支付中繁琐的手续和高额的手续费。' z  ^. M/ P3 |# {( z4 p% a( s9 E
国际贸易：在国际贸易中，稳定币可以作为结算货币，减少汇率波动风险，提高交易效率。
: k8 b/ P" M! Y5 P/ |4 |金融交易：稳定币在加密货币市场中作为交易媒介，方便投资者进行交易和资金管理。
; g& v9 M6 J/ P5 u" [$ c稳定币与比特币的关系5 p$ z) G+ V  S$ p# R* T; f
稳定币是一种价值相对稳定的数字货币，与法定货币或其他稳定资产挂钩，适合用于跨境支付、国际贸易和日常支付，技术实现多样，监管环境较为严格。而比特币是一种去中心化的数字货币，价格波动大，主要用于投资和投机，技术实现基于区块链和挖矿机制，监管环境复杂。与比特币相似的是，稳定币也基于区块链技术，不过其具体实现方式因类型而异。例如，法币抵押型稳定币通过抵押法定货币来发行稳定币，加密货币抵押型稳定币通过抵押其他加密货币来发行稳定币，算法型稳定币通过算法调整供应量来维持价值稳定。
0 [9 i7 O! L' N' I比特币主要用于投资和投机，许多投资者将其视为一种高风险、高回报的投资工具。稳定币在跨境支付中具有显著优势，可以快速、低成本地完成跨境支付，避免传统跨境支付中繁琐的手续和高额的手续费。而在国际贸易中，稳定币可以作为结算货币，减少汇率波动风险，提高交易效率。) B# i" Y* r: Q4 z* B6 `
各国家和地区对于稳定币的态度) C3 w% z: b7 v$ t/ K' [4 r- ~
美国
' o+ b6 g) A" e监管政策：2025年7月17日通过的《GENIUS法案》建立支付稳定币联邦监管框架，要求100%现金或短期国债储备，实施牌照管理及双层监管。+ n" z. X3 [! X
战略意图：巩固美元在数字时代的霸权，利用稳定币消化美债需求，抑制非美元稳定币竞争。' |% L" L) a! p- \( c8 O
天朝大陆9 H; H* Z# n! B9 U2 I/ M3 L3 {
监管政策：对稳定币持谨慎态度，优先考虑金融稳定和资本管制，禁止境内任何稳定币的发行和交易，并限制居民参与境外稳定币活动。
4 ?" F" W) ~$ v) C战略意图：倾向于由央行发行数字货币（如数字人民币）来满足数字支付需求。
- ]3 |; g$ }+ U天朝香港7 V6 J8 F; f# X3 L$ n
监管政策：2024年6月1日生效的《稳定币条例》设立发牌制度，要求100%足额储备，允许锚定多币种，涵盖发行、储备管理、广告推广等活动。$ I8 P- a% h: O  d
战略意图：通过弹性监管吸引全球创新项目，推动离岸人民币国际化，打造亚太Web3枢纽。
& t2 K" g  M  f8 ~. k# c欧盟
2 v2 O/ v: {# a4 \监管政策：2024年6月1日生效的《MiCA法案》统一监管稳定币发行主体，要求电子货币代币（EMT）和资产参考代币（ART）的发行方必须持有电子货币牌照或银行资质，储备金1:1锚定流通量，60%以上储备存放于欧盟银行，禁止算法稳定币。
+ |' i9 J* u$ V4 R1 h2 J( K4 g战略意图：以统一监管维护欧元区金融主权，防范加密风险外溢，平衡创新与安全。
6 ?) J+ h4 v1 a新加坡
, [" C2 u9 q% Y+ B4 V* i监管政策：实施分层监管，发行量低于500万新元的稳定币发行方可选择持普通数字支付代币牌照运营；超过该门槛需申请大型支付机构牌照并遵守稳定币专项规则，储备资产限于现金、现金等价物或AAA级短期主权债券。" \) |2 O+ l6 ?1 T
战略意图：通过透明度高、储备率100%等信任指标吸引资本和创新资源，承接美国之外的新增市场份额。
! z6 l  M0 }" S2 k( ?英国
7 z, x8 [4 G0 v) Y7 Z. {监管政策：将稳定币视为受监管支付工具，仅允许法币全额抵押稳定币，储备资产须为银行存款/短期国债等高流动性资产，禁止向持有人支付利息，发行方须获得FCA授权。# d  J; I8 J+ @, [+ H  E/ }
战略意图：在监管框架内引导稳定币健康发展，以保持金融中心的竞争力。
) D5 v. M" `/ j1 D2 `  K日本
4 z- f5 \( v% `监管政策：2025年《支付服务法》修正案确立稳定币监管体系，信托型稳定币储备资产比例放宽至50%，允许持有日美短期国债等低风险资产，设立“电子支付工具/加密资产服务中介”类别。) N4 _7 q# p* W; G# ]& t
战略意图：在监管框架内有限开放稳定币，强调与传统金融协同，避免激进政策。" F8 M  ~6 d- O, q) W0 M0 ~7 X; @5 o# |. p
阿联酋8 l, f0 i- o7 L. Y3 A
监管政策：2024年6月生效的《支付代币服务条例》建立稳定币监管体系，仅限阿联酋注册的持牌机构发行迪拉姆锚定稳定币，需保持全额储备并接受定期审计，禁止外国稳定币用于本地支付。
4 y; U2 h# U& y" `1 L; z! S战略意图：采用“联邦底线规则+自由区灵活试验”的双层模式，联邦层面设立安全底线，自由区开放多币种稳定币创新。' r$ S, L' m# F5 X5 Z7 p' y: U
韩国5 G9 G! ~% k+ ?8 f8 P2 Q
监管政策：2025年正在推进稳定币政策，重点将韩元锚定稳定币合法化并纳入监管框架，为私营企业发行稳定币建立法律框架。
: N% ^8 }5 }' q战略意图：增强经济自主权，减少对美元稳定币的依赖，在全球数字金融市场竞争。, p& j" R( \9 b# O0 E. m2 c
总结而言，各国和地区对稳定币的态度分为三派：. u& r# _9 W* ?0 n$ Z' s' y5 x
开放监管派：以新加坡、天朝香港、欧盟、阿联酋为主，将稳定币视为金融竞争力与货币国际化工具，通过立法建立明确监管框架、信息披露透明、高储备资产，吸引资本和创新资源。
& p9 \# _# m! G  v( j! v平衡试验派：以日本、英国、瑞士等发达经济体为主，在监管框架内有限开放稳定币，强调与传统金融协同，避免激进政策。+ ]; Y; @0 h" E# K! A
防御保护派：以部分新兴市场为主，担忧稳定币威胁金融主权和货币政策有效性，以严格限制或禁令为主，同时推进央行数字货币（CBDC）。1 i3 W1 m2 o" o5 |+ D. m7 d1 i
美国力推稳定币的深层原因分析
- w( W. I* U" k( @) ^  f5 P7 M8 O* J创造美债需求：4 }3 I3 c6 M4 q* E8 P( p
美国希望通过稳定币为美债创造新的需求。根据美国的稳定币条例，稳定币发行必须锚定美元或高流动性美国国债。随着稳定币规模的扩张，其发行方需要持续买入美债，这为美债市场注入了新的资金，缓解了美国ZF国债发行的压力。7 m* o1 y1 O$ s0 S$ d" s4 T: b
维持债务可持续性：! ?& E  S* R  p% @2 U' N$ e1 R
美国面临长期赤字财政和巨额国债，通过稳定币的全球流通，美国能够以更低成本、更高效率维持债务的可持续性。
" k3 z4 n+ l/ t# k+ w' s; a现代化支付系统：  C3 B* I9 E+ J! R+ k* f- j
美国希望通过稳定币推动支付和金融系统的现代化。稳定币可以提供更快速、低成本的跨境支付解决方案，提升金融交易的效率。4 {3 Z9 v, c: N3 M
绕过传统金融体系：
# R: G' r! [4 M2 l8 ?稳定币可以绕过传统的银行体系和SWIFT系统，为美国提供一种新的金融工具，用于应对国际金融制裁等问题。
/ k' `4 t+ {: Z4 a9 a7 a抢占数字经济先机：" z% Z5 L. K8 {6 S  _4 q* O# F
在全球数字经济竞争中，美国希望通过稳定币立法，抢占稳定币定价权和市场先机。这类似于在数字经济时代建立新的布雷顿森林体系，确保美国在全球数字金融领域的主导地位。
. |% M  b+ J/ h/ y' K) ^! `! Y7 N应对新兴市场挑战：. T1 ]3 c# m( @3 j
在新兴市场，一些国家因本币贬值或外汇管制，对美元稳定币有较大需求。美国推动稳定币发展，也是为了应对这种趋势，确保美元在这些市场中的主导地位。9 t9 C& S* G3 S
作者: g9527    时间: 2025-9-6 18:30
稳如老狗的币圈定海神针啊，玩合约的都靠它对冲爆仓风险
作者: 22301    时间: 2025-9-6 18:32
也是可以去关注起来的啊。
作者: yumi666    时间: 2025-9-6 20:30
使用USDT可以降低卡冻结的吧
作者: drogan    时间: 2025-9-6 20:35
USDT就是加密货币吧？经常没有听说的，懂了
作者: 高文胜    时间: 2025-9-6 20:38
USDT挺好用的，对我来说很好
作者: 丁小荷    时间: 2025-9-6 20:40
乐天堂可以USDT的对吧？
作者: 想要水果机    时间: 2025-9-6 20:43
我玩百家乐都是不喜欢用USDT的哦
作者: jslinen    时间: 2025-9-6 20:54
看来你是很中意使用这个USDT的哟！
作者: xiaoyi    时间: 2025-9-6 20:58
天策哪个公司可以USDT啊？
作者: 小梦    时间: 2025-9-6 21:15
可惜啊 我是不会USDT的 没办法插手了
作者: 不要脸最大    时间: 2025-9-6 21:24
现在几乎每家公司都有USDT了，我是非常开心的
作者: 春娇与小智    时间: 2025-9-6 21:26
现在很多都使用USDT了，很快捷呢
作者: bishao    时间: 2025-9-6 21:47
现在几乎每家公司都有USDT了，我是非常感兴趣的
作者: liuxin960    时间: 2025-9-6 21:49
乐投可以USDT的对吧？
作者: 徐子    时间: 2025-9-6 21:53
USDT就是加密货币吧？常没有听说的，不错了
作者: hong29    时间: 2025-9-6 21:54
看来老妹是很中意使用这个USDT的呀！
作者: leconer    时间: 2025-9-6 21:54
现在很多都使用USDT了，很方便呢
作者: rainwang    时间: 2025-9-6 21:58
我们的精力要放在它会如何走势上面
作者: lvaeyou    时间: 2025-9-6 22:19
论坛哪家公司可以USDT啊？
作者: 强强强123    时间: 2025-9-6 22:20
我玩老虎机都是不喜欢用USDT的哦
作者: 心随你动    时间: 2025-9-6 22:28
USDT挺不错的，对我来说很好
作者: ouliangzhong    时间: 2025-9-6 22:29
可惜啊 我是不会USDT的 没办法参与了
作者: 老衲来了    时间: 2025-9-6 22:33
用USDT可以减少卡冻结的吧



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